宋溪插圖H185

　　經過長期的低迷後，股市終於迎來了“揚眉吐氣”的一週。本週上證指數上漲3.06%，滬深300指數上漲2.81%，中小板指數上漲2.71%，創業板指數上漲4.94%，而且交易量與節前相比有所放大。市場人士認爲，A股市場的整體估值已經到達階段性底部，系統性風險大幅降低，投資成功的關鍵是看能不能在低位準確捕捉到投資機會。下週應當重點關注個股的表現。

　　“國家隊”出手提振信心

　　就在大家都覺得股市已經“無可救藥”的時候，本週各種利好消息終於紛至沓來。其實市場的上漲主要與節日期間的國內外事件有關。節日期間歐洲和美國沒有爆出更壞的消息。國內市場方面，國慶節期間公開市場淨投放1390億，市場間利率連續三日小幅下行，市場資金面已略顯寬鬆。

　　10月10日，中央匯金公司又宣佈在二級市場自主購入工、農、中、建四行股票，雖然在其宣佈增持的隔日，股指大幅高開低走，讓不少民衆小小失望了一下，但是其釋放出的積極信號，政策底的隱約顯現，終究令A股市場強勁反彈，10月12日上證指數重新收復2400點整數關，並創近一年來的最大單日漲幅。這對市場的信心恢復有一定的支撐作用，這也是本週金融股大漲的主要原因。10月14日CPI、PPI數據基本符合預期，雖然CPI6.1的數據仍然較高，但是市場人士認爲其趨勢仍然是緩慢向下的。

　　從行業表現分析，本週表現最好的是金融服務行業，行業一週上漲5.41%，其次，建築建材和信息服務行業也表現較好，漲幅也都在5%以上，表現較差的行業是採掘行業，也是申萬23個行業中唯一一個下跌的行業。天治基金經理秦海燕表示，本週市場的特點基本是前期跌幅較大、估值水平較低、絕對股價較低的一些個股反彈力度較大。採掘行業的下跌與地方提高煤炭稅收水平有關，就整個一週的市場表現來看，熱點輪動較快。

　　整體估值階段性底部

　　對於後市的看法，星石投資首席策略師楊玲表示，匯金的行動已經印證了市場整體估值到達階段性底部。經過前期大幅調整，目前A股靜態市盈率只有15倍左右，其中金融股普遍不足10倍，即使是前期受到熱捧的消費股也只有30倍左右，這已經與2008年的估值水平基本趨同了。因此，單從估值角度看，A股已經具備一定的吸引力了，而且大消費類中的服務類股票尤具投資機會。

　　第一創業證券創金資產董事總經理萬曉西也認爲，隨着國內通脹水平的下降，四季度貨幣政策定向放鬆可能性增加，再加上中央經濟工作會議的預期，四季度股市存在一定投資機會，可能是先跌後漲的機會。另據記者瞭解，基金經理對10月A股市場持中性偏樂觀態度。融智評級數據顯示，中國對衝基金經理10月A股信心指數爲115.74，這一數據超過了100的中性觀點臨界值。

　　下週關注個股表現

　　統計顯示，在10月12日、13日兩個交易日中，A股超過95%的個股出現上漲，其中有超過百隻個股累計漲幅在10%以上，而充當反彈先鋒的則以中小盤股爲主。分析人士表示，隨着三季報行情啓動，下週個股也許將會有更精彩的走勢。

　　海富通國策導向基金經理牟永寧也表示，A股市場經過這段時間以來的持續下跌，底部已經隱約浮現，短期內出現反彈是大概率事件。投資成功的關鍵是看投資者能不能在低位準確捕捉到投資機會，能不能抓住受益於國家政策的行業和相關個股。

　　他建議投資者可重點關注四個領域的投資主題。一是關注區域規劃主題；二是關注培育發展戰略性新興產業中的投資機會，如服務業、現代能源產業和綜合運輸體系建設，包括海洋經濟發展中的熱點行業和個股；三是擴大內需戰略，加快形成消費、投資、出口協調拉動經濟增長新局面中的重要機會；四是關注環境保護力度，增強可持續發展能力的行業轉型機會。華訊財經也指出，大盤短線仍將面臨着企穩的契機，建議投資者在操作中，可低吸持有強勢股，投資者可關注次新股、三季報預增等題材概念股，逢低介入，耐心持股待漲。

　　本報記者邵澤慧J049