|
||||
11月30日晚上筆者正在商場購物,來了幾個電話,說存款準備金率下調了,怎麼看待此事。“不是早就有預期了嗎?”心想怎麼大家這麼在意呢。到夜裏一看歐美股市一片歡騰,原來在中國宣佈下調存款準備金率後,世界上主要央行都開始動作,其中含義值得回味。
我國央行是在晚上7點的新聞聯播中公佈了這條消息:從2011年12月5日起,下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。之後國際金融市場再度轟動:美國聯邦儲備委員會宣佈與5大央行聯合行動,將幾大央行之間現有的臨時性美元流動性互換利率下調50個基點,該舉措將於2011年12月5日開始生效,上述貨幣互換的政策也將延長至2013年2月1日。此舉旨在向海外金融機構提供所需的美元流動性,以緩解歐洲債務危機帶來的壓力。資本市場立即作出正面響應。消息還沒有結束,隨後巴西也宣佈將基準利率由11.5%下調至11%,到了12月1日早晨,筆者綜合各方面分析發出一條微博“今天將是值得紀念的一天,一個歷史性的一天”,這顯示全球正齊打“寬鬆牌”應對歐債危機持續發酵、經濟外溢風險加劇影響。
之前國內A股出現罕見的暴跌,國際板出臺的謠傳已經闢謠,證監會領導再度強調對內幕交易和證券期貨犯罪零容忍,12月1日股市也以正面反映來表明市場預期,筆者再次強調先別去直接分析股市,得出漲跌的結論,而是把影響股市環境的主要影響因素看明白。
那麼哪些因素值得重視呢?先看預調和微調的觀點,現在的情況是央行三年來首次下調存款準備金率,有沒有可能再上調?當然可以說有可能,需要上調就上調,需要下調就下調。朋友間說說可以,作爲一個央行會如此輕率嗎?這種可能性倒是可以稱爲“黑天鵝事件”了。那麼一次下調存準率後,必然會有下一次。人們其實都有預期了。預期通脹沒有那麼容易解決;預期貨幣政策不會放鬆;預期歐債難以解決;預期經濟還會衰退;當然預期股市不會好轉。
據新華社報道,王岐山最近在第22屆中美商貿聯委會上指出,當前全球經濟形勢依然嚴峻,“確保經濟復甦是壓倒一切的任務,不平衡的復甦比平衡的衰退要好”。這說明保增長已經放在重要的位置了,馬上就到2011年的年底了,12月8日歐洲央行也將議息,市場關注其貨幣政策的走向,12月13日召開的美聯儲貨幣政策制定會也吸引着全球的注意力。我國也在12月上旬召開中央經濟工作會議,想想看,面對這些重要會議,人們的預期會是如何呢?
現在對下調存準率的看法分歧還很大,這不是壞事,如果預期一致了那就不會是好事。記得以前有家股市分析軟件首頁展示的四句話,值得回味:行情在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在充滿希望中成熟,在無限憧憬中毀滅。筆者已經記不全了,原創者也忘了,但是一個月後,也是在12月1日找全了。這裏送給大家,別忘了人性的弱點。文興
| ||