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基金人士指出,對短期市場影響不會太大,宜關注藍籌股
焦點訪談
主持人:羊城晚報記者韓平
嘉賓:
廣發消費品精選擬任基金經理馮永歡
鵬華金剛保本混合擬任基金經理戴鋼
平安大華策略擬任基金經理顏正華
現金分紅令有何影響?
羊城晚報:本周滬指從最高的2451點,連續四天探底,昨日更是一舉跌破2400點大關。本周管理層不斷推出新的利好政策,最令人矚目的政策就是證監會再發現金分紅令。你們認為這將會給市場帶來什麼樣的影響呢?
馮永歡:我認為這是一種中長期性的利好,但對短期市場的影響不會太大。因為管理層強調企業強化回報股東的意識是好的,但是處於高成長的企業往往需要大量的資本開支,在目前信貸資金偏緊的情況下,企業依靠自有資金發展更是必不可少的。如果片面強調分紅,可能會影響公司的高成長。在這方面強化監管是必要的,但是不太會直接刺激投資者入市。
戴鋼:從目前政策面看,近期監管層出臺的政策,包括對新股制度的改革、對券商的扶持、降低交易成本、要求上市公司加大分紅比例等舉措,本質上是對資本市場的呵護,政策紅利接下來會慢慢釋放出來。而且從上市公司本身及股票估值水平來看,部分股票已具備了不錯的投資價值。因此,以一個較長的眼光來看,未來三年股票市場存在一個比較明顯的投資機會是大概率事件。
顏正華:本周市場確實出現了較大的避險情緒。但是我認為由於藍籌股非常具有投資價值,因此大盤不會深跌。第一,雖然藍籌股過去曾經是『僵屍股』,但是它的估值已經非常低;第二,證監會推出進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知,加上市場對未來分紅稅減免政策的預期,藍籌股的價值就會被激活。在一個提倡分紅的政策環境下,分紅能力強的藍籌股將會有更好的表現。
下一步行情如何演變?
羊城晚報:事實上,從市場的反應來看,證監會強化分紅的利好政策未能阻止大盤的急劇下跌,昨日公布最新的經濟數據後,市場更是進一步破位,那麼對下一步行情的演變會有一個什麼樣的判斷呢?
馮永歡:確實,從最新的數據來看,CPI數據下降的速度較慢,因為菜價的上漲,這次CPI數據仍然較高,出乎市場之前的預期。這可能令市場對政府放松調控的預期再次落空。但總的來說,CPI下降的趨勢是確定的,而經濟增速也有可能在本季度見底,一旦經濟企穩,消費者信心增加,又會拉動經濟增長。不過,投資者確實需要對個股精挑細選,因為大面積的持續上漲的可能性不是很大。
戴鋼:從宏觀層面看,中國經濟仍處於一個尋底過程中,短期內難以出現明顯反彈,股市系統性的機會不是很大,但這對債券市場無疑是有利的。
顏正華:從較長時間段看,受通脹周期和經濟增速放緩的影響,通脹同比下行趨勢較明朗。我認為中國經濟今年經濟運行的總體趨勢是『L』形,還沒有明確的反轉跡象。因此,股市目前是在構築大底,接下來可能是大幅振蕩築底的過程。投資者要有防御意識,在難以判斷貨幣政策是否放松的情況下,投資策略應采取少量配置周期股,同時加大藍籌股的投資力度。
王志成畫
韓平