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銀河統計數據顯示,截至6月18日,今年以來統計在內的220只債基中,僅一隻二級債基小幅下跌,其餘全面上漲,平均漲幅高達5.86%。正在發行的財通多策略穩健增長債基擬任基金經理曹麗娟表示,放寬流動性是今年央行貨幣政策的主基調之一,初步判斷下半年還有2次下調存款準備金率和多次使用逆回購的可能性,央行降息概率較大,目前正是投資債市的好時機。根據美林投資時鐘,在經濟衰退期中,一旦處於降息週期通道時,應該採取“債券爲王”的投資策略。曹麗娟分析到,中國正處於經濟增長減速和通脹下滑的背景下,2012下半年債券市場走勢將很大程度取決於宏觀經濟。初步判斷下半年經濟處於築底而不是V形反彈中,通脹仍在低位。“從目前的信貸數據來看,全年信貸總量有望超過8萬億,既使得資金面寬鬆,也不會造成通脹。初步判斷下半年還有2次左右降準,假定每次降準50個基點,就可以每次在商業銀行間釋放近3000億的資金。”
德聖基金研究中心最新研報認爲,經過兩輪快速上漲行情後,當前債市已經在相當程度上兌現了前期相關政策利好。2012年二季度和三季度債券市場仍有向上空間,但考慮到潛在的風險因素,不排除在這期間債券市場出現較大幅度震盪的可能,優質債券基金仍可繼續配置。
曹麗娟認爲,對於當下的市場環境,要獲得比純債基金更好的收益,應該通過策略去主動把握。值得一提的是,財通多策略穩健增長債基採用的動態CPP1策略能根據市場情況調整風險倍數,從而有效把握好護本和收益增強。
理財專家指出,對於穩健的投資者,選擇債基要在一定程度上考量基金公司持續分紅能力。作爲旗下首隻債基——財通多策略穩健增長也設有強制分紅條款。在符合分紅條件下,當每季度末每份基金份額可供分配利潤超過0.01元時,至少進行收益分配1次,每年收益分配次數最多達12次。本報記者許超聲
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