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本報訊(記者連建明)昨天,國泰君安證券正式發佈“個人投資者投資景氣指數”(Individual In—vestment Indeⅹ,下稱“3I指數”),這是國內首個反映個人投資者投資行爲的指數。“3I指數”6月份爲68.31,雖然處於低迷區,但是,這個位置顯著高於去年,說明個人投資者對於市場的信心高於去年,沒有悲觀。目前滬深股市依然是個人投資者爲主的市場,但是,個人投資者的投資行爲卻一直未受到市場各方的足夠重視。國泰君安證券副總裁陰秀生表示,個人投資者交易行爲蘊含了大量值得深入解讀的寶貴信息,國泰君安在嚴格保證投資人身份信息安全的前提下,針對個人投資者開發的景氣指數,通過一個獨特的視角傳達個人投資者對市場的預期、當期的風險偏好等信息,資本市場添加一個視角獨特的晴雨表。上海證券交易所首席經濟學家、研究中心主任胡汝銀認爲這個“3I指數”具有較強的獨創性和代表性,爲國內資本市場系列指數提供了重要的補充。
國泰君安證券高級經濟學家林採宜介紹了“3I指數”的編制方法,作爲月度指數,“3I指數”通過對海量個人投資者真實投資交易信息的深入挖掘分析,解讀交易個人投資者交易行爲的變化、投資信心的狀態與發展趨勢。
在樣本選擇上,選擇資金100萬元以下、投資年限5年以上的中小投資者,樣本規模高達10萬,覆蓋全國不同地區,所以,這個指數非常有代表性。在參數方面,主要根據中小投資者持倉率的高低、是否追加資金、是否盈利這幾個指標,來看投資者對市場是樂觀還是悲觀。
“3I指數”每月發佈一次,以100爲中間值,100—120屬於正常區間,120以上表示趨熱,100以下則是趨冷。從實驗數據看,從2007年至今,“3I指數”的漲跌波動與上證指數走勢擬合度相當高。今年1至6月,“3I指數”的運行值分別爲62.45、85.70、72.39、73.92、78.46和68.31。目前個人投資者的投資景氣度處於“低迷”區(80以下)。
6月份指數68.31,雖然處於低迷區,但是,與上證指數走勢不同,個人投資者的景氣指數呈現低點擡高的走勢,去年“3I指數”大部分時間都在60以下,最低只有40多,而今年至今指數一直在60以上。因此,儘管近期上證指數已接近2009年以來的最低點,但個人投資者實際上沒有那麼悲觀,要比去年樂觀。
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