R熱點開挖

　　羊城晚報訊記者陳道報道：股市炒預期，這在電力股近期表現中得到體現。今年以來，電力股整體跑贏大盤，華能國際等五大發電集團漲幅較大，近期的調整中跌幅小於大盤，昨日西昌電力甚至拉出漲停。儘管上半年業績仍然黯淡，但由於煤價持續下跌，電力板塊或將踏上新一輪景氣週期的起點。

　　三季度盈利將有好轉

　　在已發佈年中業績預報的公司中，近七成電力企業業績仍爲預虧。這意味着全行業在繼去年上調上網電價、限制煤價漲幅，以及今年兩次降息和超過20%的煤炭價格下降等諸多重大利好因素之後，正在經歷業績深度調整期。上半年電力企業仍在消化過去的虧損。但市場對電力企業走出連續四五年的業績冬天抱有期待，今年三季度電力企業盈利將有明顯改觀，資產狀況較好的電力公司多數能扭虧爲盈，個別公司甚至有望交出下半年業績超去年全年的成績單。

　　行業分析師多數預期電力特別是火電行業的最黯淡時期已經過去。一是煤價超跌因素，二是今年的兩次央行降息，都爲下半年的業績反轉做好了鋪墊。除了國內煤炭需求狀況利好電力企業外，進口煤的超低價格也對國內煤價造成壓力。目前美國、澳洲等國家進口煤價都跌到每噸100美元以下。

　　此外，國內電力企業的煤炭自給率，也將在2013年逐漸提高，許多大發電企業收購的煤礦都將在明年正式投產。另外，在電企耗完過去買入的高價煤庫存之後，低價煤將使成本大幅下降，業績將逐步改善。除火電外，水電企業業績也將在第三季度迎來拐點。

　　火電行業股將被看好

　　除了煤炭價格下跌的利好外，還有分析稱，過去幾年由於煤炭價格不斷上漲而電價受到管制，火電企業發電越多虧損越多，火電投資急劇減少。在水電、核電行業仍處於大規模基建期、風電、太陽能發電等電源形式尚不足以填補火電空缺的情況下，火電利用率將大幅提升。

　　銀河證券分析師鄒序元認爲，煤價下跌對電力業績的推動將在今年第三季度體現，給予電力板塊“推薦”評級，建議關注如下個股：華能國際、粵電力、國電電力、國投電力、長江電力、內蒙華電、皖能電力、湖北能源。

　　廣發證券分析師謝軍認爲，自今年5月以來，市場煤價連續快速跌破市場心理價位。從目前煤炭需求判斷，市場煤價還將下跌。火電發電成本下降將對行業產生極大利好。目前對火電公司業績影響最大的因素仍爲煤炭燃料成本的下降，另結合煤價下降以及估值因素，看好華能國際、寶新能源、皖能電力、國投電力、黔源電力、國投電力、金山股份的投資機會。

　　6月以來電力板塊強勢股

　　股票名稱昨日收盤價6月以來漲幅

　　華電國際4.39元37.19%

　　華能國際6.93元28.33%

　　皖能電力6.88元24.64%

　　京能熱電8.43元20.43%

　　粵電力A 6.50元16.91%

　　建投能源4.54元13.78%

　　ST東熱3.56元13.74%

　　國電電力2.75元13.64%

　　黔源電力16.53元12.91%

　　寶新能源4.32元11.63%

　　(製表：曙光)

　　陳道