|
||||
近期,隨着去年底以來債市演繹的牛市行情的延續,關於債券市場牛尾還是慢牛的討論愈來愈激烈。金鷹保本、金鷹基金持久回報分級債基金經理邱新紅認爲,雖然債券市場難以出現二季度前的收益率大幅下降的牛市行情,但是債券市場仍存在一定的機會。根據銀河證券數據,邱新紅管理的金鷹持久回報分級債基金自今年3月9日成立以來,截至7月11日,已取得5.37%的淨值增長率,最近三個月在同類可比24只基金中排名第六。而由於投資者看好債市未來的發展,金鷹回報B在二級市場出現了大幅溢價,7月11日收盤,單位份額的交易價格更是達到了1.223元。其管理的金鷹保本表現也不俗,自2011年5月成立以來,截至7月11日的基金淨值爲1.059元。
對於債券市場下半年的走勢,邱新紅認爲,站在目前的時點,經濟環境對債券市場仍較爲有利:從通脹方面來看,通脹顯著下降,短期來看難以大幅反覆,還不會成爲制約債券市場的重要因素;從經濟方面來看,經濟增速放緩,高增長的態勢難以看到,債券收益率難以看到大幅上升;從資金面來看,央行降低法定存款準備金率和降息的貨幣政策的實施使得資金面相對寬鬆的環境仍然可期。因而,債券市場仍然有一定的機會,債券市場大幅調整的概率還是比較小的。
展望後市,邱新紅仍相對看好債市的投資機會。在品種方面,邱新紅更傾向信用債,“在剛剛過去的二季度中,債券市場延續了牛市行情,尤其是短端收益率下降幅度較大,如1年期AAA評級短融在2季度收益率下降了約80BP;就債券品種而言,信用債表現相對較好,信用債收益率出現了較大幅度的下降,中低等級表現好於高等級,如3年AAA中票收益率下降了65BP,中低等級如AA級收益率下降更多,3年期AA級中票收益率下降了近100BP。與信用債相比,利率債表現稍微遜色,利率債的收益率下降幅度小於信用債。”
蕭尤
| ||