毅銘看盤

　　時隔半年之後大盤再次走到2100點附近，所謂“鑽石底”2132點已破。此時投資者可能十分糾結，在此位置該斬倉認賠出局還是補倉甚至融資加倉呢？筆者研究2008年10月1664點以來的走勢，發現一些共性，可以讓我們大約知道一個“測量底”在哪？

　　滬市大盤2009年8月在3478點見頂之後，第一次調整到2009年9月的2639點；第二次大調整在2010年7月的2319點纔開始反彈，這次低點與上次低點相比相距約12%。第三次長時間調整到2012年1月2132點才結束，這次低點與上次低點相距約8%。也就是說，第三次調整的幅度比第二次調整的幅度減少了50%，即實際下跌幅度減少了4%。以此類推，如果大盤在此位置不能形成反彈而破位下行，則下跌的幅度大約爲4%，即對應滬市大盤的點位大約在2047點。

　　造成大盤這幾次下跌的根本原因基本上差不多，都是歐債危機、宏觀調控、經濟下滑、過度擴容等，但每次下跌的起因有一些差別。既然宏觀環境差別不大，那麼對大盤的影響也會呈現衰減的特徵。如果大盤真的會再下跌4%，按照慣例，很多股票的下跌空間大約還會有10%，這是一個經驗值，不一定會很準確，僅供參考。

　　初步瞭解了大盤和大部分個股的下跌空間之後，投資者自然就能解開心中的糾結。具體操作而言，筆者建議對手中的股票還是要區別對待。第一，手中的股票如果已經呈現多頭勢頭，這類股票會有一定的上升空間，建議可以繼續持有或者適當加倉；第二，如果手中的股票還處於空頭趨勢，這類股票估計還有下跌空間，建議擇機減倉，保存實力，等平穩之後再介入，這樣可以在下跌過程中減少部分損失。

　　廣州證券劉毅銘

　　劉毅銘