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機會挖掘着重價值股的估值修復
8月展望投資者信心缺乏,股指持續回落。展望9月股市,業績層面的悲觀有望修復,政策的積累效應逐步發揮作用,股市或會出現轉機。投資者信心缺乏,股指持續回落,在價值股迴歸的邏輯下,關注證券、保險、電力行業。
股指低位運行,內在投資價值進一步顯現。資金市場利率下行,銀行理財產品以及信託等收益率下降,股票市場相對債券估值優勢顯現,資產配置有望向股票傾斜。
市場改革政策持續推進,QFII審批加快、轉融資先行表明引導資金入市政策在落實,降低交易費用、鼓勵上市公司員工持股計劃、鼓勵破淨上市公司股票回購等,有力增加上市公司投資價值吸引力、增強市場投資價值。後市有望繼續落實,產業資本減持意願下降、藍籌股回購進一步增強投資者信心,資金有望逐步迴流市場。
9月,我們認爲市場預期的部分政策因素以及經濟數據層面都存在積極改觀的可能,市場對於經濟、業績層面的悲觀預期有望得以修復,結合當前市場估值、政策作用下投資者信心的逐步恢復,股指有望出現轉機,整體或以築底回升走勢爲主。
基於對於股指9月探底回升走勢的判斷,從操作策略角度上看,整體上我們仍然認爲當前適宜低吸爲主、逐步提升倉位的操作策略。
投資主線:一、經濟企穩、政策推動市場信心恢復將有助於推動藍籌股的估值修復,在價值股迴歸的邏輯下,關注證券、保險、電力行業;二、經濟轉型推動下,關注受益政策推動性明確的節能環保、物聯網、傳媒等子行業中優質個股;三、優質概念股的持續深度挖掘,如觸摸屏概念,蘋果、三星等電子產品產業鏈,頁岩氣、液化天然氣(LNG)產業鏈等;此外,在市場低位運行過程中,注重價值股的挖掘。 (東北證券杜長春)
9月熱點
消費股將迎來旺季
展望九月股市,有幾大熱點是對市場有直接刺激作用的。
藍籌繼續回購或增持:寶鋼股份和中國南車在本週先後公佈了大股東回購上市公司股票的決定。這兩個消息實際上對市場有着比較深遠的意義。首先,目前藍籌股的股價比較低,很容易在二級市場上遇到收購股權的危險,因此上市公司必須顧及股價的穩定問題。其次,上市公司若看好行業和自身今後的發展,那麼這個時候抄底自家股票,未來還可以賺取資本增值的收益。因此,低價位的藍籌股上市公司增持很可能演變爲一種趨勢。
消費股趁機啓動:九月份將會迎來中秋和國慶假期,在過去的一段時間中,滬深兩市一直處於缺乏熱點的狀態。在消費旺季到來之際,旅遊、航空、食品等和消費有關係的行業可能會迎來一年當中最好的時機,這些板塊的優質個股具備啓動的機會。
核電:國內核電開發停滯已經持續了比較長的時間。近期有關部門負責人表示核電審批可能在年底重啓。核電股在超跌之後有表現的機會。
金融:湖南金融改革近期已經上報國務院,一旦獲得批准,金改個股又可能隨時啓動。
上證綜指已經再次回到了歷史低位區域,九月份的熱點機會更值得期待。科德投資蘇海彥