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J焦點訪談
主持人:
羊城晚報記者韓平
嘉賓:
南方基金首席策略分析師郭國棟
上投摩根新興動力基金經理杜猛
銀河主題策略擬任基金經理成勝
市場是否開始見底?
主持人:在市場普遍悲觀預期2000點必破之時,週四、週五卻連續收出陽線,尤其是週五,上證指數出現了春節以來的單日最大漲幅,兩市均放出千億元以上的成交量。市場是否在這一位置開始見底了呢?
郭國棟:昨日上證指數低位跳空放量長陽,應當說是短期見底的重要標誌,但是要判斷這一反彈級別的話,還要觀察信貸的情況,也就是資金流動性等配套政策是否能跟上。這次反彈的一個重要誘因是發改委短期內迅速批覆了一大批基建項目,這些項目能否真正轉化爲企業的訂單,令企業在經營層面上有所改觀,還是要有資金去落實。
杜猛:週四歐洲央行推出“無限量”購債計劃維護歐洲金融市場穩定,令股市上漲的外圍憂慮因素消除。國內方面除了加快基建項目的審批速度外,內貿促消費政策也在推出,大的宏觀調控政策方向是逐步放鬆的,這對於中短期經濟底部擡升,以及中長期的經濟轉型都有好處,市場短期見底的可能性非常大。
成勝:目前市場估值的絕對位置處在偏低水平,向下的空間相當有限。不過我認爲,由於構成經濟主體的大量行業存在長景氣已過和產能過剩的問題,需要較長時間調整,因此大漲反轉的概率偏小。隨着政策的明朗,制度紅利的釋放,再加上經濟環比下降速度放緩,市場情緒逐漸轉好,有望帶動人氣走出反彈。
目前可否大膽介入?
主持人:此前一直有兩種相反的論調令投資者左右爲難,價值型投資者的觀點認爲,目前滬深300的估值比998點時還低。因此投資者應當積極入場,甚至應當滿倉。技術派人士認爲,一旦跌破2000點這一重要的心理支撐位,指數有可能再下臺階,目前點位仍應以觀察爲主。你們的建議是什麼呢?
郭國棟:就現階段而言,如果大家判斷目前是一波由大規模的基建項目帶來的投資機會,那麼很顯然,早週期的煤炭、有色、水泥、大宗商品以及券商板塊都是很好的可以介入的品種。
杜猛:今年有將近40%的中小板股票創出年內新高,體現出“牛者恆牛”的特點,與指數的走勢是完全背離的,所以是觀望還是滿倉要看你對個股是否有真正的瞭解。如果你選對了個股,滿倉會有很好的收益。所以關鍵要在看好的行業中挖掘黑馬。未來我們看好的行業是電力、環保節能、品牌消費、券商與保險。
成勝:今年是主題投資井噴式發展的一年,每一個月甚至每一週都有“亮眼”的主題出現。從前期的金改概念、蘋果概念、頁岩氣概念到隨後的3D打印概念以及鐵路基建概念,結構性機會非常多。如果能夠迅速跟上市場的節奏,不斷選擇合適的主題,就能在不同階段分享到不同主題投資所帶來的機會,因而操作的靈活性非常重要。
韓平