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美元指數日K線圖
國際金價昨日分時圖
歐元/美元昨日分時圖
羊城晚報記者曾頌
過去一周裡,或者說過去近半年裡,市場都在等待美聯儲的QE3(第三輪量化寬松),此事終於在9月14日凌晨敲定———結束兩天議息會議後,美聯儲正式宣布QE3方案:每月采購400億美元的抵押貸款支持證券,同時維持超低利率至2015年年中,維持現有扭曲操作不變。美元大跌,非美貨幣、大宗商品、貴金屬普遍『雞犬昇天』。
分析:QE3重挫美元
中信銀行廣州分行資金部專家梅治信認為,與之前的QE1、QE2不同,QE3的能量更強:首先,QE1、QE2有資金上限和時限,而QE3並沒有規定上限,按照美聯儲主席伯南克的說法,『一直持續到就業好轉纔罷休』,否則將每月持續購買400億美元的抵押貸款支持證券。『超低利率原本定於2014年年底結束,現在又延長到2015年年中。只要通脹不失控,美元將保持寬松。』
無時限、無上限,是量化寬松的一次重大突破,若隨後就業又有反復,美聯儲可以隨時重啟資產購買計劃,靈活性更大。據中投證券預測,該計劃或持續至明年中期,美聯儲資產規模可擴張3000億美元左右。
這相當於美聯儲大量印鈔票,持有美元遭貶值(通貨膨脹)、美國國內投資開工成本低(名義利率幾乎為零),可拉動生產,美元貶值又有利於出口;另一方面,美國股票、債券大漲,有利於刺激居民消費。但QE3長期效果仍待觀察。
第二熱點在歐洲。本周德國聯邦憲法法院裁決歐洲穩定機制(ESM)合法,對穩定投資者對歐元區的信心起到關鍵作用。西班牙首相拉霍伊認為,歐洲央行最近的立場已經很明確,即歐元的穩定性必須不惜一切代價得到維護,同時歐元區內任何一個國家都不應該掉隊。
前段時間歐央行公布OMT計劃,允許動用基金購買財困國家的國債,前提是財困國家必須接受嚴格的改革計劃。此舉類似於量化寬松,但放出的流動性將通過各種方式回收。
中信建投分析師周金濤認為,9月最大的風險點是西班牙以何種方式向歐央行求援。西班牙國家統計局公布的終值數據顯示,第二季度經濟衰退加劇,由於國內支出大幅減少,第二季度國內生產總值同比及環比萎縮速度均加快。西班牙是否能接受歐盟提出的緊縮方案以換取援助,可能是下一次危機昇溫的焦點。
貴金屬:黃金白銀上揚
熱點:『真金白銀』是過去一周的明星。受益於歐債危機緩解和QE3預期,黃金一直在1720美元/盎司上方緩慢走強,周五在QE3的刺激下,最高摸到1775.25美元水平。白銀走勢類似,一直維持在34美元/盎司上方。13日,全球最大的黃金ETF———SPDRGoldTrust持倉量為1292.43噸,較前一交易日增加3.01噸。
走勢:恆泰大通的黃金分析師認為,本次的會議可能為未來幾個月定下趨勢的基調,金銀中期看漲,可能逐步創出年內新高,投資者可逢低入場。首次進單倉位不宜過重,待每次突破一個技術阻力,則可加倉多單。
從K線圖看,13日黃金在消息面的刺激下直接收取大陽柱,將有慣性上揚。這一波如果先行出現調整,目標價在1760-1752美元之間。建議投資者不要追高,回調再買入不遲。
外匯:非美貨幣全線飄紅
熱點:過去一周美元指數持續下挫,在無上限QE3的影響下,預計走入中長期下行通道。非美貨幣全線飄紅,歐元兌美元達1.3029,英鎊兌美元達1.6200,人民幣兌美元達6.3209……整體而言,非美貨幣達到4個多月來的最高點。
走勢:中信銀行廣州分行資金部專家梅治信表示,美聯儲的量化寬松可能啟動各國央行的『量寬大戰』,非美貨幣的強勢不一定能維持多久。澳元等商品貨幣受益最大,將再度走強。當前壓力最大的是日本央行,可能會采取措施對衝量化寬松帶來的日元昇值壓力。
此外,9月是日本的『半年結算』時點,各企業需將美元結算為日元,帶動日元的昇值壓力,這對日本央行也構成挑戰。
曾頌