新指基成立後不建倉操作，投資者只有乾瞪眼

　　基情快遞

　　羊城晚報訊記者韓平報道：本周一銀華上證50等權重基金上市，上市當天換手率高達41.7%，表明四成多認購這一基金的投資者在一個多月的等待後虧損出局。而昨天上市的長盛同輝深證100等權重基金公告稱，截至9月19日，未持有任何股票，這意味著該基金在成立後的一個月內沒有建倉進行投資。更加不妙的是兩只投資港股的ETF基金，如果本周不能掛牌交易，則要延長至國慶後上市，在此期間，投資者將眼睜睜地看著指數漲跌而無法操作。

　　不少指基成立後空倉

　　作為緊密跟蹤指數的基金，在近期市場指數不斷下跌的行情下，其淨值也相應下滑並不意外，基金經理為控制風險，利用半年的建倉期回避市場的下跌風險也是正確的操作。但值得投資者關注的是，在市場並不明朗的情況下，指數基金最好還是等其上市交易後再行介入安全性更高。而近期中銀、泰信、長盛等多家基金公司分級指基自成立後持續空倉的現象表明，投資者在發行期間認購此類基金，其投資效率是受到了影響的。

　　從相關數據來看，成立於8月23日的銀華等權重基金，雖然經過一個月的建倉，截至9月17日的倉位僅為3.68%，但是在市場暴跌之下，其上市時淨值還是跌破了認購時1元的淨值，為0.994元。因此上市首日的價格在0.975元至0.997元之間振蕩。但該基金的交易量達到492.02萬手，換手率達41.70%，表明有四成多的投資者在買入該基金一個多月後認賠出局。

　　建議等指基上市再買

　　業內人士表示，新的指數基金與新的普通股票型基金一樣，都有6個月的建倉期。在目前股市前景並不明朗的情況下，基金經理大多都會以相當謹慎的心態去完成建倉任務。因此此時就算市場大漲，基金淨值也不可能大漲，而市場只要下跌，淨值就會出現下跌，如果堅持空倉，那投資者還不如去買貨幣基金放著。

　　羊城晚報記者從部分指數基金經理處獲悉，通常而言，指數基金為了縮小跟蹤誤差，其經理人大多會在3個月左右的時間內完成建倉任務，尤其是ETF類基金，因為其著眼點放在跟蹤誤差上而不是絕對收益上。因此，一個月之內便建滿倉的情況比較少。也因此，投資者如果看好某一新的指數基金，打算買入並持有的話，從安全性以及資金的使用效率等因素來衡量，最好等待基金正常打開申購或是上市交易後再行買進。此時投資者對其建倉速度以及大市的走勢，相比認購時都要更清楚。如果是跟蹤同一個指數的基金，那麼投資者看好這一指數的話，則應當申購老基金，因為老基金已經滿倉，市場上漲時肯定要比倉位輕的新基金漲得快。

　　一位基金公司的工作人員表示，ETF基金在三個月內隨時可以掛牌交易，因此兩只港股ETF目前仍未掛牌屬於正常情況。

　　韓平