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兩融透析
節後首周滬市融資餘額有所回升,從節前一週的476億元回升至494億元,離歷史峯值500億元不遠。長假過後,不確定性因素減少,政策面暖風頻頻,令市場信心再度提振,有效刺激個股的活躍度。近一週兩市融券餘額從節前的15.3億元,再度上升至16.3億元。上週三指數衝高之際,兩市融券餘額創下17.6億元的歷史新高,隨後兩日在大盤迴調之際略有減倉。
在融資融券的板塊中,券商、黃金和資源類個股交投活躍。節前一週資金明顯流入的辰州礦業等黃金股在上週衝高振盪,但資金流入規模迅速減少。目前國際黃金價格有轉頭向下跡象,融資做多黃金股的風險在增加。券商股上週出現戲劇性變化,節前被大幅減持融資盤的海通證券、廣發證券、中信證券等大市值品種,在上週回落過程中,融資資金再度大幅流入,增倉金額均過億元。券商板塊目前無疑是多空爭奪的主戰場,龍頭品種大多面臨強阻力位,空頭在此佈置防線,多頭也利用融券工具控制上升節奏,洗盤蓄勢。維穩行情未結束,上升趨勢中的券商股仍有一衝之力。
上週融資盈利明顯的板塊是高鐵水利交建板塊。中國鐵建、中國中鐵、中國南車、中國北車、中國水電、中國交建等穩步上揚,接力成爲本輪反彈的主流品種。除了有鐵道部發債提高鐵路基建投資規模等利好外,這批個股屬於低價、低市盈率、低市淨率的三低品種,暗合央企回購增持股份以穩定市場迎接重要會議的市場預期。同時由於價位低,對佣金較低的融資融券類交易者而言,無論向上或向下,波動一分錢即已有盈利。加上盤子大,貨架餘量足,進出方便,此類品種已成爲不少穩健型投資者的套利首選。
後市研判:維穩期內,市場將會保持相對強勢,建議做多爲主,低槓桿參與高鐵、券商、銀行板塊。
海通證券廣州東風西陳樂斌潘發令
陳樂斌、潘發令