基情快遞

　　羊城晚報記者韓平

　　羊城晚報記者昨日從南方基金管理公司獲悉，其60天短期理財基金產品於上周便提前結束募集，短短五天的募集期，認購資金總額就已突破了50億元的募集上限。不過業內專業人士表示，短期理財產品自今年問世以來，平均業績尚不如貨幣基金，加上其流動性相對更差，投資者在購買時應理性比較再作決斷。

　　貨基收益高於短期理財基金

　　持續下跌的A股指數，令投資者對股票投資敬而遠之，從而集體轉向低風險的債券基金以及短期理財基金。今年以來此類產品持續熱賣，其中7月發行的南方潤元純債基金首募規模超85億元，成為今年以來募集規模最大的標准債券基金，而『南方理財14天』在發行首日即大賣近40億元，並以首募規模超70億元的成績提前結束募集。不過，數米網基金研究員郭寅則表示，從今年5月份短期理財基金產品問世以來，截至今年10月，市場上共有30只短期理財基金，將短期理財債基與貨幣基金從費率、收益率以及流動性三個因素進行全面對比後，還是貨幣基金更勝一籌。投資者不如選購貨幣基金。

　　收益率對比：截至2012年10月18日，短期理財基金一周、一個月和三個月的收益率分別為0.12%、0.25%和0.76%。貨幣基金對應的收益率分別為0.13%、0.26%和0.8%。貨幣基金的收益率全部高於短期理財基金。

　　費率對比：短期理財基金與貨幣基金都沒有申購費和贖回費。短期理財基金的托管費與管理費分別是0.08%和0.27%。貨幣型基金的托管費和管理費是0.1%和0.33%，銷售服務費中，短期理財基金A類為0.3%，B類為0.01%，貨幣基金A類的銷售服務費是0.25%，B類是0.1%。因此，就費用方面而言，貨幣基金要略高於短期理財基金(詳情可見表一)。

　　流動性對比：所有的短期理財基金都有封閉期，而貨幣基金則沒有封閉期，通常投資者在T+2日就可以拿到贖回的資金。另外，近日，南方等三家基金公司申請『官網直銷貨幣基金T+0日贖回方案』獲批，鵬華基金又推出T+1日貨幣基金贖回資金可用的解決方案，進一步提昇了貨幣基金的競爭力。因此就流動性而言，貨幣基金要好於短期理財基金(詳情可見表二)。

　　貨基期限選擇空間更大

　　郭寅表示，貨幣型基金與短期理財基金的投資標的均以貨幣市場工具為投資對象。如一年以內的銀行定期存款、大額存款、剩餘期限在397天以內的債券，期限在一年以內的債券回購和中央銀行票據等。但有封閉期限的短期理財產品反而跑不過隨時可以贖回的貨幣基金，原因就在於短期理財基金的一大特性是擁有定期申贖這一運作條款，所以投資者往往將短期理財基金看作是短期存款，運作期一到便贖回。因此短期理財基金為了保證流動性大多數投資於銀行的協議存款，由於該類產品大多是定期申贖，並不能獲得很高收益率的長期投資品種。而貨幣基金則因為沒有定期申贖的條款限制，在產品期限選擇上反而具有更大的空間。短期理財基金定期申贖的這一大特征導致了其收益率低於貨幣基金。

　　需要提醒投資者的是，上述統計是基於短期理財產品的平均水平而言，並不意味著所有的短期理財產品的業績都比貨幣基金差。事實上，大成月添利以及剛結束發行的『南方理財60天』，其年化收益率在成立不久均達到過4%以上，超過同期絕大多數的貨幣基金收益。

　　表一

　　短期理財基金與貨幣基金費率比較(%)

　　申購費贖回費托管費管理費銷售服務費合計

　　短期理財基金A類0 0 0.08 0.27 0.30 0.65

　　短期理財基金B類0 0 0.08 0.27 0.01 0.36

　　貨幣基金A類0 0 0.10 0.33 0.25 0.68

　　貨幣基金B類0 0 0.10 0.33 0.10 0.53

　　表二

　　短期理財基金與

　　貨幣基金流動性比較

　　基金封閉期

　　匯添富30天一個月

　　華安月月鑫一個月

　　匯添富60天兩個月

　　光大添利1至5個工作日不等

　　華安雙月鑫兩個月

　　華安季季鑫三個月

　　匯添富14天14天

　　南方14天債14天

　　工銀7天債7天

　　建信雙周理財14天

　　光大雙月兩個月

　　嘉實7天債7天

　　大成月添利一個月

　　中銀14天14天

　　國泰6月債一個月

　　貨幣基金T+1日或T+2日

　　數據來源：恆生聚源

　　韓平