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熊途漫漫,A股市場下跌之勢已綿延2年多。在此環境下,權益類基金表現不佳;反觀固定收益類產品,包括光大收益在內的債券基金以及貨幣基金則實現正收益,成爲近年來熊市中表現最出彩的基金品種,光大保德信也憑藉固收類產品的突出表現,在海通證券最新發布的基金公司固定收益類基金絕對收益排行榜中位居前三。 Wind數據顯示,截至10月17日,有數據可查的443只主動偏股基金過去兩年平均復權淨值增長率爲-21.43%,而同期上證綜指下跌29.13%。相比之下,固定收益類基金則普遍獲得正收益。同期Wind數據顯示,有數據可查的66只貨幣基金過去兩年平均復權淨值增長率達到7.38%,142只債券基金過去兩年平均復權淨值增長率爲1.94%。
分析人士指出,儘管固收類基金整體取得了正收益,但產品個體表現仍存在差異,比如過去兩年間142只債基中就有3成左右的產品爲負收益。在股市低迷的環境下,投資者在挑選債基時應從長期業績和基金公司固收領域投研實力等多方面加以考量。從海通證券最新發布的基金公司業績排行榜來看,基金公司在固定收益投資能力上呈現“業績競風流”的局面。其中,光大保德信基金表現搶眼,公司旗下固收類產品最近兩年、最近三年絕對收益淨值增長率分別達9.7%和20.7%,分別位居56家可比公司的第三、第四位,而公司固收類產品同期的超額收益排名也雙雙名列前十。
事實上,漫漫熊途中債券基金的優秀業績支撐了基金公司在固收類產品上的突出表現。以排名靠前的光大保德信基金爲例,Wind數據顯示,截至10月17日,光大收益A/C憑藉過去兩年9.89%和8.74%的收益位居同類產品的第4、6位;過去三年則分別獲得21.79%和20.1%的收益,排名第7、9位。此外,成立僅1年多的光大添益A/C過去一年分別實現9.34%和9.16%的回報,超越同類產品同期的平均水平,排名躋身前1/5。
展望後市,光大保德信基金指出,四季度市場的風險偏好依舊較低,仍是配置債券資產的較好時點。其中,長端利率債仍具備上漲空間,但受制於經濟短期企穩和通脹擡頭的影響,上行空間可能有限。中高等級品種的信用債投資機會更爲確定,但同時需關注企業盈利惡化帶來的信用事件衝擊、資金面壓力以及供需的失衡可能對中低資質信用債產生的負面影響。此外,轉債尤其是大盤轉債,由於其估值已近歷史底部,有望在債底的支撐下呈現震盪上漲的行情。周添