-現象一：上周末美股大跌，國際金價大跌，國際油價大跌

　　-現象二：過去一個月QFII的淨買入量已超過前期7個月的淨買入總和

　　羊城晚報記者嚴麗梅

　　上周，在經濟數據利好的支持下，地產股、金融股發起了一場『護盤運動』，成功推動滬深大盤雙雙走出『四連陽』，滬指更是成功收於2100點上方。但上周末從外圍市場傳來的消息表明，國際環境並不穩定，美股、國際金價、國際油價大幅下跌；為阻擊國際熱錢衝擊，香港金管局在兩周內十度出手乾預匯市。

　　由此，對於後市的研判，多數分析師認為，盡管上周A股以『四連陽』報收，但從衡量大盤強弱的成交量這一最佳指標看，仍維持在較低水平，顯示市場觀望情緒依然濃厚，本周大盤能否再上臺階，量能是關鍵。

　　國內基本面逐漸向好

　　上周，最讓市場寬懷的是，官方公布的10月中國制造業采購經理人指數(PMI)終於重新踩上『榮枯線』水平以上，至50.2%，結束了連續2個月的萎縮狀態。隨後官方於11月3日發布的10月中國非制造業PMI也預示經濟基本面向好，該數據回昇到55.5%，環比上昇1.8個百分點。除該指數外，新訂單和從業人員指數延續穩定走勢，業務活動預期指數環比增幅明顯，達到63.4%。

　　對上述數據的變化指向，市場普遍給予利好評價，預計中國經濟將在連續七個季度回落後企穩回昇。這也是支橕上周市場『四連陽』的基本面利好因素。

　　國際熱錢湧入惹關注

　　11月6日是美國大選投票日，此前美國的最後一份重量級經濟數據報告———就業報告於11月2日出爐，數據好於預期。但受颶風『桑迪』影響，美能源類股票大跌，最終造成紐約股市三大股指上周五全線較大幅度下跌。同時，黃金期貨大跌2.35%，國際油價也大跌。至此，紐約和倫敦油價已經連續第三周下跌。

　　但對國內投資者來說，最感興趣的還是國際熱錢湧入香港的消息。據了解，自從美國推出第三輪量化寬松政策後，資金開始流入包括香港在內的亞洲區，因為熱錢湧入，10月中旬以來港元呈現強勢，不僅促使港股創出15個月新高，而且也推動香港樓市出現強烈上昇行情。

　　最近一段時間，人民幣對美元也出現了持續昇值，此前人民幣連續6次觸及漲停，最新數據為6.2415，已經創下新高。有業內人士指出，在人民幣快速昇值的背後，無疑也有國際熱錢炒作的影子。

　　市場觀望情緒濃厚

　　除QFII這一合法形式外，熱錢流入的渠道多種多樣，地下錢莊、銀行的創新業務等都是熱錢流入的途徑。山西證券分析師袁明超透露：權威部門的監控數據顯示，10月15日-19日當周，QFII股票賬戶淨買入46億元，創今年來最大單周淨買入額；過去一個月QFII的淨買入量已超過前期7個月的淨買入總和。袁明超認為，作為人民幣昇值題材受益板塊，上周地產股的走強，就是這種預期的表現。

　　但上周央行逆回購創歷史上公開市場操作單周最高水平，則表明管理層對當前的貨幣政策的謹慎態度：既不想讓經濟下滑，又不想放開貨幣抬昇物價水平。

　　上述因素綜合作用，促使市場資金觀望情緒濃厚。本周，市場面臨國內外多個重大時間點，同時技術上股指即將面臨2132點-2145成交密集區的重壓，後市大盤走勢如何，投資者可密切關注市場量能水平。

　　唐志順畫

　　嚴麗梅