在隔夜歐美股指下跌的背景下，週五滬深兩市早盤雙雙跳空低開，隨後大盤在CPI漲幅創出年內新低的利好下快速上攻並翻紅，接着大盤在2070點一帶附近震盪整理。午後滬指小幅震盪下挫。最終以一根帶長上影線的十字星報收。成交量與上一個交易日相比，出現明顯放量。盤面上看，供水供氣，紡織機械，飛機制造等板塊表現相對較好，相比之下，其中石油，發電設備，傳媒娛樂等板塊表現持續低迷。

　　國家統計局於2012年11月9日公佈，10月CPI同比增長1.7%；工業品出廠價格(PPI)同比降2.8%。我們認爲CPI依舊維持於“1”時代，並創出了近33個月的新低，這說明通脹的壓力已經得到了大幅緩解，控通脹的成果十分顯著，有很大的概率完成年內CPI控制在4%以內的目標。這樣的經濟數據將會給貨幣政策提供了更大的操作空間，可以預計在未來的一段時間內，市場流動性將保持相對寬鬆的局面。

　　技術面上，首先從MACD上看，大盤的MACD的綠柱狀相比上一個交易日出現明顯縮小，說明多空雙方在短兵相接的激烈搏殺之後，空方佔據了上風，預示大盤有望繼續下跌。其次從均線上看，MA60日均線是多空雙方兵家必爭之地，股指上方的60日均線將對股指上行構成非常強的壓力，短期內突破60日均線難度非常大。接着從KDJ上看，大盤KDJ的K和D出現了死叉，預示強大的空方力量勢不可擋，短線下跌概率較大。最後從成交量上看，最近連續七個交易日，大盤的成交量都遲遲不能突破前面高點附近的量能，說明資金正在逐步流出A股市場，大盤缺乏上漲的動能。因此綜合技術面判斷，我們認爲大盤上方壓力重重，A股後市步步驚心。

　　操作上，我們建議穩健型投資者仍需耐心等待上升趨勢性行情的到來，激進的投資者在控制證券倉位的前提下，可逢低適當佈局前期滯漲的基本面優良的中小板和創業板個股。

　　東吳證券