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-基金一週
(一)主做股票的基金
1、指數型基金
基礎市場行情大跌,並且不同的板塊跌幅差距較大,表現在指基方面,就是在周平均淨值損失幅度爲3.17%的情況下,既有多隻基金的周淨值損失幅度不足1%,也有少數基金的周淨值損失幅度在7%左右。前者主要是跟蹤滬深兩地大盤藍籌價值類指數的指基,後者主要是跟蹤創業板市場指數的指基。今年以來,前者的表現整體較好,後者相對較差。指基淨值如此明顯的分化表現,恰好是市場行情劇烈分化的表現,爲投資者做好擇時、擇板塊交易,從而在投資指基的同時獲取更多的超額收益,提供了一定的市場機會。
2、股票型基金
股票型基金上週的平均淨值損失幅度爲2.77%,300多隻基金裏,僅有光大保德信行業輪動、中歐中小盤這兩隻基金取得了正收益,並且,這兩隻基金也是在它們的綜合績效排名裏表現較好的品種。
由於上週基礎市場行情下跌,我們還應該從另一個方向來看績效,上週,有一批基金的周淨值損失幅度在7%左右,這些基金裏集中了大量採用量化投資策略的品種,由此來看,行業整體在量化策略方面可能有一定的不足,並且是有一定程度的同質化傾向,這正是需要大家進行檢討的地方。從中長期績效來看,這些基金的排名也都並不是很好,這就更加促使市場整體要對既有的量化策略表現出的過高風險進行充分的檢討。
(二)主做債券的基金
純債基金、一級債基上週的平均淨值增長率分別爲0.07%和0.03%,二級債基的周平均淨值損失幅度僅爲0.11%。這樣的績效情況說明:(1)前兩類基金,尤其是一級債基,風險已經基本同股市絕緣。(2)二級債基即使有股票投資,但基於此類基金絕大多數資產的低風險性質,它們的股票投資,也主要是傾向於低風險性質的,即偏好大盤藍籌價值類,較爲厭惡成長類。
上週,雖然貨基的周績效略好於短期理財債基,但是從“過去一個月”、“過去一個季度”這兩個目前可以比較的績效來看,短期理財債基已經略微超過了貨幣市場基金。經過了近半年時間的運作,短期理財債基終於表現出了自己應有的收益特徵。但是,這個收益率優勢不是很明顯,再加上流動性不足,短期理財債基的綜合投資價值還是略低於貨基。
王羣航
數據來源:中國銀河證券基金研究中心