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爲了更好地滿足不同風險收益偏好投資者的理財需求,本週起發行的市場上最短封閉期的長盛同豐分級債券型基金,穩健類和進取類份額採取了分開募集的方式,且分級運作期內認/申贖費均爲零。其中於12月3日至12月12日募集的同豐A約定年化收益率爲4.25%,每滿6個月開放一次,類似於運作週期爲半年的短期理財債基;而激進類份額同豐B封閉運作並上市交易,將於12月13日至12月20日發行。從目前已成立的分級債基來看,其母基金大多爲一級或二級債基,已成立的純債分級基金僅有一隻,因此仍屬稀缺資源,此次長盛同豐的發行將擴大純債分級基金陣營。其債性更爲純粹,是真正意義上的純債基金,將不會以任何形式持有股票資產,以及與股票市場走勢相關的其他資產,包括可轉債等,換言之,長盛同豐母基金淨值將不會受到股票市場波動的影響。
招商證券研究報告顯示,長盛同豐A份額4.25%的約定收益率高於目前大部分債券分級基金A份額的約定收益率,處於同類產品的較高水平。由於目前經濟前景仍不樂觀,偏寬鬆的貨幣政策將持續,未來降息可能性較大,因此,相對於那些浮動約定收益率的A份額來說,同豐A仍將保持相對優勢。投資門檻低、收益率高等優勢,將使長盛同豐A有望成爲穩健投資者的優質投資標的。
此外,長盛同豐B份額採用了目前分級債基限定最高的2.33倍初始槓桿,即A、B份額比例不超過7:3,對於波幅較小的債券市場,2.33倍的份額槓桿上限是較爲合理的。而18個月的封閉運作期爲現存分級債基中最短,同豐B的投資者可以更早實現投資收益。
在具有社保基金管理經驗的“國家隊”基金經理楊衡看來,經過前期回調,債券收益率已逐步回到年初的高位,受近期公開市場到期資金量偏少的影響,未來資金面仍難以迅速放鬆,這些因素都爲長盛同豐提供了良好的建倉時點,也相應提升了同豐B的安全邊際。聞澤