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信託產品以其較高的年化收益率吸引着投資者的目光。隨着信託業資產規模的擴大,其風險也逐漸暴露出來,以往的“剛性兌付”、“穩賺不賠”似乎不再那麼可靠。
今年投資者在股市裏的收益都不理想,有不少投資者開始看好信託,這源於近兩年迅速“火”起來的信託投資。數據顯示,信託業規模從2007年的9491.53億元迅速膨脹到今年3季度末的6.3萬億元。在大多數中小投資者還在煩惱於股市走勢不好的時候,另一部分人卻看似找到了一條年收益高達10%、穩賺不賠的理財之道。
信託公司承諾的“剛性兌付”似乎堅定了投資者的信心。剛性兌付是指信託產品到期之後,信託公司必須向投資者分配投資本金和預期收益。如果到期後沒有足夠資金進行兌付,那麼信託公司需要利用各種方式實現對投資者的本金和收益分配,想盡辦法“兜底”。近兩年的確有“信託計劃”無法還本付息的現象,最終都以“剛性兌付”的辦法予以解決。
事實上,信託業監管的法律法規中,並沒有明確要求信託產品到期必須保證投資人的本金和預期收益。由於我國信託業尚處於市場培育期,即使是排名靠前的信託公司也需樹立口碑、取得投資人信任,因此沒有信託公司願意讓投資人去承擔巨大的風險。
但“剛性兌付”正在走向風險自負。隨着信託業資產規模的迅速膨脹和產品創新,一些原本在“剛性兌付”規則下被包裹得嚴嚴實實的風險問題逐漸顯露。
近日一則房產拍賣公告引發了廣泛關注。《青島市市南區燕兒島路8、10號房產拍賣公告》顯示,12月12日,有96套公寓及5層商業房產、3層地下車庫等被司法拍賣。這些房產所屬的地產項目去年曾因在中融信託和四川信託間“借新償舊”未成,在信託界掀起過不小波瀾。然而,並不是所有的項目都能通過公開拍賣的方式順利收尾。銀行代售理財產品鉅虧的消息近日也不斷見諸媒體。有投資者在去年購買的一款信託產品,當時預期會有20%以上的收益率,但如今卻虧損了近半的本金。
當前市場上信託產品的預期年化收益率基本都維持在10%左右,鮮有低於8%的產品,這與銀行理財4%至5%的年化收益相比,確實十分誘人,但越來越多的風險事件給投資者敲響了警鐘。
投資者如何規避信託投資的風險?首先要選擇安全性較高的產品,如固定收益類信託等。還應選擇規模較大的信託公司,對擔保人、融資方也要有所瞭解。從產品角度看,由於信託產品一般不可提前贖回,所以購買前要算好時間週期。還需考慮產品的抵押率,一般抵押率越低、項目越安全。 (作者單位:中國社科院研究生院)