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新年第一個交易日可謂高位震盪。受周邊市場長假利好的影響,大盤跳空高開,銀行、地產等藍籌權重股繼續擔當人氣先鋒,機構投資者也積極入市追捧,推高了指數;但是本輪反彈行情表現較弱的中小板和創業板卻率先調整,出現了頂部的中陰線,表明新增資金仍然沒有選擇這些估值相對較高的板塊,依靠中小投資者的熱情是很難繼續推高的。創業板第一權重股碧水源出現了近期第二根放量的長陰,是個危險的信號,畢竟虛高的股價和績差的業績是硬傷,即使有些機構在其中運作,仍然難免調整的壓力。金融板塊中銀行、保險表現不錯,但是有一個跳空的小缺口,加劇了後市調整的壓力;房地產板塊也是同樣的走勢,都面臨這個跳空缺口的壓力。行業方面,銀行、券商又見擴容信息,現在的短期強勁表現能抵得住這種資金的需求壓力嗎?基本面似乎並沒有明顯的變化,只是現在短期的反彈趨勢改變了投資者的悲觀情緒,大家對這樣的擴容信息不太敏感了。其實機構投資者也一樣,在目前的上漲趨勢中也開始激進的投資,推波助瀾的趨勢投資理論造成了短期市場一漲再漲。
新年伊始,白酒和醫藥板塊股價依然萎靡不振,謹慎心理依然佔據了主流,昔日的樂觀預期已經改變,所以投資者也應該儘早從這2個板塊中抽離,選擇投資低市盈率或低市淨率的板塊,分享大盤反彈帶來的指數收益。高估值板塊的4個典型代表,白酒、醫藥、中小板、創業板,將有一段時期的疲弱表現,在不斷的調整中修復估值,慢慢等待轉機,這個觀點是筆者一直反覆強調的,現在市場已經慢慢開始形成共識,新增資金都比較熱衷於選擇估值偏低的金融和地產等板塊。
城鎮化投資的主線仍然是市場追捧的一個熱點,對於地方政府融資平臺的查處似乎顯得不太擔心了,這也是市場火爆時候的一種普遍心態。不過,新年伊始就重提地方融資平臺的問題,是一個信號,投資者對這個板塊相關的公司要保持適當的理性,不要追高,可以乘近期市場火爆的時候逢高減持,分享短期的超額收益。
四大國有商業銀行表現強勁,是好事還是壞事?指數受其影響表現還不錯,但是造成了盤中其他大部分個股調整而指數上漲的虛漲現象,歷來這種超級航母的啓動都是行情進入尾聲和瘋狂末期的信號。從這個角度來判斷,投資者不要被虛漲的指數迷惑了,應該適當選擇手中漲幅過大,或者業績較差的品種逢高減持,保持一定的現金,耐心等待回調。即使2013年股市表現超越2012年,在一波急升的行情後總能找到回落建倉的機會,現階段筆者以爲是獲利減籌的好機會,積極增持現金,等待銀行、地產等藍籌股回調後的投資機會。
國元證券王驍敏