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海濱高速海河大橋 |
天津北方網訊:如今,濱海新區正處於歷史上最好的發展時期,經濟增長一直保持全國領先。濱海新區的區域開發建設已經成為促進經濟持續增長的基礎,作為新區基礎設施建設的主力軍濱海建投集團在區域開發與投融資之間,探索出了一條自己的路。
“十大戰役”不僅是開發建設的“戰場”,也是資金與資本運作的“考場”。投入與產出的效益,資產與資本的良性互動,一系列的“精算”本領,一連串的“平衡藝術”,“十大戰役”不僅僅是意志和品質的較量,更有經驗智慧與策略方法的考量。多方運作,搭建以市場為導向、結構靈活的多元化融資模式已在濱海建投集團新區開發建設中發揮出“引擎”效應。
資金是濱海建投集團生存與發展的“生命線”。五年來,注重直接融資杠杆作用,不斷加大直融比重,一直是集團融資工作的突出特點。創新融資為濱海新區的開發建設提供了堅實保障。5年來,該集團區域累計完成各項投資900多億元,最大限度放大了政府建設資金的效能,實現了注冊資本金從1億元到300億元的幾何式裂變,資產總量從99億元到1600多億元的壯大,為後續發展積蓄了充沛的量能。
創新融資實現直接融資佔總量五成
去年,濱海建投集團按計劃實施並完成了各項年度工作目標,成功取得195億元直融產品的注冊批復,並直接實現95億元資金到位,超額完成全年目標任務。同時,超前謀劃為2013年儲備145億元直融產品,為濱海新區區域建設開發提供了重要的資金支持。
截至目前,該集團已累計融資800多億元,其中從資本市場直接融資達到425億元,佔到融資總量一半,平均綜合融資成本6.5%,遠低於市場平均水平。集團主體信用等級AAA,多項綜合指標在全市同類大型國企中名列前茅。逐步構建起了由項目貸款、企業債、中期票據、融資租賃、短期融資券及其他創新產品有機組合的多元化融資結構。特別是直接融資產品具有融資規模大、成本低、期限長、使用靈活的特點,有效彌補了集團建設資金缺口,樹立了建投集團在資本市場上作為濱海新區基礎設施建設主力軍的良好形象。
優化結構營造資金匯集地
“借”來了錢,“怎麼還”?成為擺在建設單位面前最重要的問題。濱海建投集團鉚定“借用管還”長效償債機制,為可持續發展和融資造血奠定堅實的基礎。作為“十大戰役”主力軍,濱海建投集團與新區財政、土地等相關部門共同制定了“借用管還”平衡方案,大賬“明白”、小賬“精”。“借用管還”的機制為濱海新區企業鎖定了融資規模,明確了還款來源,實現了項目自身平衡和動態平衡。在“借用管還”的過程中,濱海建投集團“借”之前先考慮“怎麼還”,把政府最擔心的資金風險防范問題提前化解,既乾了大事,也算了資金平衡賬。
除“借用管還”管理辦法外,建投集團還通過“積極平衡、主動平衡、綜合平衡”,拓展出了一條多元化融資的道路,使用了企業債、中票、短融、定向發行債務融資工具、融資租賃等多種融資工具,保證了大規模建設的資金需求。按照直接融資與間接融資相結合,長、中、短期借款相結合的原則,濱海建投在企業發展戰略框架下,統籌考慮債務結構和償還能力,綜合考慮建設周期及融資成本,制訂了各個業務板塊的融資規劃及資金平衡規劃。不斷豐富直接融資產品線,加大直接融資比重,構建了項目貸款和企業債長期融資、中期票據和融資租賃中期融資、短期融資券及其他創新產品即期融資的多期限融資結構。這樣,充分發揮了直接融資產品融資規模較大、成本較低、期限較長、使用靈活的特點,有效彌補了建設資金缺口。同時,融資緊跟政策動向,該集團還加大了對存量資產證券化、股權產業投資基金等創新融資工作的研究力度。加大了銀租合作、銀信合作、銀證合作,設計污水處理資產管理計劃、設備融資租賃、項目信托租賃方案;與境外機構開展境外發債討論研究工作;基於存量資產,與多機構開展資產證券化方案設計等。
此外,濱海建投集團引進的100億元保險資金債權計劃,經過近四年的運行,成就了數個骨架路網項目的通車運行,在濱海新區基礎設施建設領域發揮了巨大作用。
精心籌劃嚴控成本精算賬
先謀後動,動則必成。“十大戰役”打響以來,“謀動”之中,“算賬”當屬重要內容。5年來,濱海建投集團區域累計完成各項投資900多億元,如此巨大投資背後,“謀”之關鍵所在就是算賬清楚。“十大戰役”算的是區域開發賬,企業發展賬,投入產出賬、資金安全賬,算的是眼前的效益,未來的發展。筆筆精算,賬賬細化。
“要強化資金保障,加強融資平臺建設,精深、精細、精心地搞好項目測算,嚴格控制成本,追求效益最大化,實現資產與資本之間的良性互動。”在這樣的精心籌劃中,幾年來,濱海建投集團在融資工作中,形成了不同金融及投資機構有效競爭、不同融資工具及產品合理搭配的局面,增強了集團多元化融資談判及議價能力。同時,通過在發行過程中,敏銳把握發行時機及投資者心理,歷次發行均達到AAA級央企的發行定價水平,與同期貸款基准利率相比,近年來已累計節約融資成本約20億元。隨著集團負債規模的增加,為確保資金鏈安全穩定,濱海建投建立了資金結算中心,將資金集中管理,實現了對資金的有效調配。幾年來,無論是各大債項產品投資人的歷年追蹤審計,還是每年的主體跟蹤評級,機構及投資人均對建投的項目和資金使用管理,給予了高度評價,樹立了集團業內良好的品牌形象,也支持了集團在資本市場的持續融資。
提前謀劃未來三年直接融資助推新區建設
近年來,濱海建投集團創新融資取得了顯著效果,2010年,集團主體信用等級提昇至AAA,成立三年即達到資本市場最高級別資信水平,成功啟動了集團二期50億元企業債及50億元中期票據注冊申報。2011年,實現直接融資到位資金100億元。2012年,更是捷報頻傳,年度單筆規模最大的保障房企業債50億元獲批,105億元中票、短融注冊報告取得,並首發55億元資金到賬,40億元私募債發行。佔到了天津市2012年全年發債規模的23%。
未來三年,是集團新一階段的融資期,這一階段集團處於城市投融資平臺高速發展期,並向轉型跨越期邁進,融資工作將從穩健走向擴張,融資管理進一步規范化、精細化,以企業債、中票、短融等債券市場融資工具為代表的債權融資全面展開,實施上市、產業基金等股權融資和創新融資工作的條件已經具備。伴隨著新區新一輪開發開放大幕的開啟,集團確立了新的戰略規劃,進一步深化股權融資,全面建成多元化融資體系,直接融資工作在規模、頻率、靈活性、適應性、產品豐富程度和創新設計等方面都將實現進一步提高和改善,繼續為新區基礎設施建設提供堅實的資金保障。時報記者黃碩王森報道