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預計今年春節資金面波動減少
本報訊(記者周宇寧)隨着春節臨近,市場資金利率開始大幅走高。昨日,央行再出手平抑資金面,在公開市場上通過逆回購大幅投放4500億元,創下單日逆回購規模歷史新高。分析人士指出,央行此舉一定程度上緩解了春節因素帶來的資金面緊張情況,昨日市場上7天拆借利率有所下跌。而在逆回購及SLO工具的靈活調節之下,預計今年春節長假期間資金面波動或會小於往年。
央行逆回購逐漸加碼
央行網站的公告顯示,昨日央行在公開市場上以利率招標方式開展了單一期限的14天期逆回購操作共4500億元,中標利率爲3.45%,繼續與前期持平。昨日央行逆回購的投放規模再次刷新了單日投放規模的歷史紀錄,最近一次的單日規模創新高出現在10月30日,由於面臨月末,再加上上繳財政存款因素的衝擊,央行在當日投放了3950億元熨平資金面。
過完元旦後,機構對資金的需求驟減,使得資金面一直處於相對寬鬆狀態,市場拆借利率在歷史低位徘徊,因此央行的逆回購操作力度明顯縮量,在公開市場上連續4周實現淨回籠。據記者統計,1月份前4周每期單日逆回購的投放量都在1000億元以下,前4周逆回購投放總量僅爲3040億元,不及昨日一天的投放量。
而從1月底開始,央行逐漸開始加碼逆回購,最後一週單週共投放1800億元,結束了連續4周的淨回籠。業內人士指出,本週是春節前最後一週,銀行機構備付需求資金開始驟然走緊,到期逆回購規模也加大了,因此央行順勢大幅注水在市場意料之中。
據統計,本週公開市場上逆回購到期量共1980億元,與上週的1210億元相比顯著增加了六成。由於一季度無到期央票對衝,加上週四仍有一期逆回購操作,業內預計,本週延續淨投放已成定局,且單週淨投放規模或會再刷新歷史紀錄。
拆借利率攀升資金面總體寬鬆
由於春節長假期間現金需求加大,跨節資金供給與需求的缺口開始擴張,導致上海銀行間同業拆借利率(SHIBOR)短端品種繼續上行,長端品種微幅走高,但在逆回購操作的靈活調節下總體利率仍然顯著低於去年同期。根據中國貨幣網的數據,截至昨日上午11∶30,SHIBOR隔夜品種領漲41.7個基點至3.25%;14天品種漲18.9個基點至4.039%,爲僅次於1月4日的最高點;而7天品種則小幅小跌6.2個基點至3.338%。
不過,業內人士指出,雖然資金利率大幅走高,但在央行逆回購的靈活調節之下,今年節前一週資金利率顯著低於往年同期,也就是說,按照春節行情來說,“目前資金並不算特別緊張”。據記者統計,去年春節前一週(1月16日~20日),SHIBOR隔夜品種利率最高跳漲至8.1667%,7天品種最高達7.9%,而14天品種最高則達到8.8083%。
分析人士認爲,雖然近期央行降準的可能性降低,但類似於昨日的逆回購投放規模,釋放的資金量已經相當於一次降準。在這種力度的逆回購調節之下,春節期間資金面不會太緊張。
而春節後隨着資金迴流,預計長假結束後將恢復寬鬆。由於外匯佔款回升、經濟企穩跡象明顯,一季度降準的可能性和必要性很小。