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昨日釀酒板塊出現明顯的分化走勢。其中,以五糧液(000858)、貴州茅臺(600519)爲首的白酒股延續低迷走勢,但啤酒股的代表珠江啤酒(002461)、葡萄酒的代表莫高股份(600543)卻雙雙封死漲停板,在大盤下跌的霧霾下釋放出璀璨的光芒。百臨全息金融博弈模型顯示,一部分實力資金正在加大對低度酒和健康酒的配置力度,就連一部分三線白酒股也成爲部分資金低位建倉的對象。
白酒股龍頭很受傷
最近,白酒行業因面臨諸多不利因素的衝擊,相關個股走勢表現不佳。先是塑化劑風波,繼而是中央整頓會風,都加大了投資者對白酒股盈利前景的不良預期,進而引發部分高端白酒股出現懸崖式的急跌。自2012年7月以來,五糧液的最大累計跌幅高達41.06%,貴州茅臺的最大跌幅達35.36%,古井貢酒(000596)最大跌幅達45.52%,瀘州老窖(000568)最大跌幅達37.92%,洋河股份(002304)的最大跌幅高達50.95%。
五大白酒龍頭的崩潰,一度引發機構資金落荒而逃,就連靜態市盈率不足10倍的五糧液也難逃被基金減倉套現的命運。由此可見,產業前景的不佳預期,最終導致了低市盈率的高端白酒股的回落走勢。
二三線白酒很受益
不過,在居民的消費清單中,白酒一直具有足夠大的剛性需求。儘管一部分高端白酒的銷售出現放緩,但對那些中低端白酒產生了一定的拉動效應,從而打開了中低端白酒的市場空間。隨着居民收入的提升,目前城鄉親朋聚會、親友送禮大多以每瓶100元至300元的中低端白酒爲主,從這個角度來看,在一線白酒股產業空間被壓縮的同時,恰恰爲二三線白酒股打開了產業成長空間。
低度酒撿個大便宜
在高端白酒銷售回落的背景下,葡萄酒、啤酒、黃酒等低度酒的銷量也隨之上升。釀酒產業銷售數據的一升一降,意味着釀酒產業格局正在發生微妙的變化。體現在股市中,就是白酒股股價的持續震盪走低,黃酒、葡萄酒、啤酒等相關個股的反覆活躍。在昨日A股市場大跌的背景下,莫高股份、珠江啤酒等個股雙雙報收漲停,就是最好的證明。
投資機會分化中來
上述信息充分表明,釀酒行業正在分化中形成新的投資機會。在操作中,投資者可重點關注兩大結構性投資機會:一是具有替代效應的低度酒領域,如高端黃酒、高端葡萄酒等能夠替代高端白酒的公司個股,如金楓酒業(600616)、莫高股份等;再如,能夠替代高端白酒的二三線白酒股,如維維股份(600300)、青青稞酒(002646)等。二是居民對健康飲酒的追求,足以使低度酒成爲未來市場關注的焦點,其中,啤酒股中的珠江啤酒、蘭州黃河(000929)、青島啤酒(600600)、燕京啤酒(000729)等,保健酒中的海南椰島(600238)等,都值得重點跟蹤。金百臨諮詢秦洪