核心提示

　　某銀行理財師指出，在人民幣基準利率維持不變的情況下，投資者不用特別擔憂外幣理財產品的收益率再次出現大幅下滑的情況發生。對於持有外幣資產的投資者，如果對人民幣升值有堅定信心，不妨將外幣兌換成人民幣投向理財市場，在未來需要使用外幣時再兌換爲相應的外幣。

　　誰給的預期收益率高，誰的理財產品就具有競爭力。5月的銀行理財江湖風雲突變。發行量一直位居“探花”的城商行一躍晉升爲“榜眼”。而收益率方面一向表現優良的外幣理財產品，卻因業績下滑慘遭投資者嫌棄。“嫌貧愛富”，或許就是資本的天性。

　　城商行量增價優

　　截至5月17日，國內銀行理財市場共發行個人理財產品14417款，較去年同期增加22.72%，發行量繼續保持快速增長，但整體收益水平卻逐月下降。進退之間，城商行脫穎而出，共發行4280款產品，發行量佔比29.69%，趕超國有商業銀行(佔比27.20%)，成爲國內個人理財產品的第二大發行主體，屈居“老大”股份制商業銀行(佔比35.67%)之後。不僅如此，在產品收益率方面，城商行更是一馬當先，其非結構性人民幣理財產品的預期收益率整體高於國有商業銀行和股份制商業銀行。而且，同樣是收益率下跌，城商行的產品表現出良好的抗跌性。據統計，前5個月，國有商業銀行、股份制銀行和城商行產品平均預期收益率較去年分別累計下跌了0.33%、0.24%和0.18%。

　　如果非要給城商行的理財業務找瑕疵的話，也有其產品類型單一、同質化嚴重。反過來看，這個缺點表明城商行的理財業務仍有發展空間。

　　外幣理財量價齊跌

　　近1年多以來，爲提振低迷的經濟，各國央行再度掀起降息潮，這股降息潮在今年4、5月份有愈演愈烈之勢，使得投資者開始擔憂銀行發行的外幣理財產品的收益可能出現下滑以及其持有的外幣資產價值將會縮水。這種擔心是必要的。

　　從普益財富的統計來看，從去年5月到今年5月，銀行發行的外幣理財產品的收益率確實出現了相當程度的下滑。澳元理財產品的平均預期收益率從去年5月份的5.15%下滑到今年5月份的3.17%，降幅逼近200個基點；港幣理財產品平均預期收益率從2.69%下滑114個基點至1.55%；美元、歐元、日元和英鎊等其他主要外幣理財產品的平均預期收益率降幅也均超過100個基點，英鎊更是達到202個基點。相較而言，人民幣理財產品平均預期收益率雖然有所下降但幅度不大——近1年以來平均下滑了約49個基點至4.23%。從發行數量上來看，僅今年4月份商業銀行發行的外幣理財產品月發行量就銳減了約60款。

　　業內分析，導致外幣理財產品收益率下降的原因，除了受各大央行相繼降息影響以外，還跟人民幣債券與貨幣市場收益率的變化有關：據統計，商業銀行近1年發行的外幣理財產品中有接近95%的產品投向了債券和貨幣市場工具，這意味着商業銀行是先把外幣理財資金兌換成人民幣之後，再投向了國內的債券和貨幣市場。受人民幣理財產品收益率下滑的拖累，外幣理財產品的收益也就跟着走低了。

　　白堤路某大型股份制銀行的理財師指出，在人民幣基準利率維持不變的情況下，眼下外幣理財產品的收益率將不會出現大幅波動，因此投資者倒不用特別擔憂外幣理財產品的收益率再次出現大幅下滑的情況發生。對於持有外幣資產的投資者，如果您對人民幣升值有堅定信心，不妨將外幣兌換成人民幣投向理財市場，在未來需要使用外幣時再兌換爲相應的外幣。