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私募分家讓人耳目一新,不過,吃螃蟹的已經不止一個。捉摸不定的市場成就了不少明星基金經理,但短期的勝利或許不足以在資本市場上站穩腳跟。基於對自己財富的負責,投資者也不可盲目追星。
公募、券商跳私募的例子投資者大都司空見慣,可私募分家卻讓人耳目一新。日前,私募界大佬重陽投資的總裁莫泰山,離開重陽投資自立門戶,成立自己的私募基金公司——博道投資。
不過,莫泰山並不是第一個吃螃蟹的人。2011年初粵財合贏基金經理劉鷹便離開合贏,成立了上善御富資產管理有限公司,並且將合贏管理的產品改名爲春天1號帶入新公司;2012年合贏另外一位投資經理曾昭雄於同年3月離開合贏,在深圳組建了明矅投資管理有限公司;新價值的唐雪來也獨立門戶,成立了自己的財富成長;金中和的鄧繼軍成立了泰達鼎晟。
越來越多的私募基金出現分家現象,私募基金經理的分家會對業績產生什麼樣的影響?根據好買研究中心統計,劉鷹管理的春天1號成立於2010年8月,在分家前,春天1號2010年至2011年年初在納入統計的452只產品中排101名,2011年的業績排名業內前1/2屬於中上游,跌幅14.09%,2012年業績處於下游。劉鷹目前管理7只私募產品,截止5月3日的最新淨值,春天1號今年以來取得12.66%的收益,在905只產品中排名205。隨着私募行業的不斷崛起,越來越多的私募產品將陸續被投資者關注及接受,劉鷹認爲私募長期發展的機會已來臨,所以離開合贏,給自己更大的平臺和機會。分家後,劉鷹的業績除2012年排名落後外,其餘2年表現都穩定在中上游,顯示出其業績管理水平一定的穩定性。
劉鷹曾經的同事曾昭雄目前在明矅投資管理着4只產品,歷史最長的是明曜精選1期,成立於2009年6月,是曾昭雄從合贏離開帶走的產品之一。明矅精選1期在2010年取得8.76%的正收益,2011年虧損11.38%,排名前1/2;分家後明矅精選1期在2012年取得0.84%的收益位於排名後1/2,今年以來明矅1期取得17.82%的漲幅,在統計的905只產品中排名86位。分家後明矅精選1期的業績在2012年出現下滑,但在2013年又回到比較靠前的位置,隨着投研團隊的逐漸成熟,未來明矅的業績值得期待。
而唐雪來曾是著名私募新價值投資有限公司的投資總監,同時也是新價值1期的基金經理,唐雪來管理的產品2008年在73只產品中排名52,跌幅52.45%;2009年是私募界榜眼,取得了156.66%的收益。2010年6月,唐雪來帶着各種耀眼的光環離開新價值,成立了自己的財富成長,第一支產品一週內便募集了3000萬元,目前管理着6只產品,其中管理時間最長的財富成長1期成立於2010年7月,2011年跌幅20.12%,2012年跌幅11.93%,成立以來跌幅15.49%,在業內排名落後。
金中和投資公司的首席執行官曾軍與鄧繼軍是校友,鄧繼軍管理的金中和西鼎在2008年取得20.08%的正收益,同年滬深300跌幅65.95%,相對收益86.03%,是傳統股票類私募產品的狀元,這使得鄧繼軍在2008年一舉成名;而在2009年,股市走出大幅反彈,滬深300漲幅96.7%,而同年金中和西鼎漲幅36.7%。鄧繼軍於2010年春節前後離開金中和,如今,鄧繼軍管理着2只產品,時間最長的泰達鼎晟1期成立於2011年11月。從業績走勢來看,鄧繼軍的風控能力把握得比較好,業績與分家前相一致,表現穩健。從分家前2008年的排名第一和2009年的排名後1/4,到如今2012年納入統計的756只產品中排名504,今年以來在納入統計的905只產品中排名486。分家後,鄧繼軍管理的產品業績表現屬於中游水平,雖然沒有2008年那麼搶眼,但連續2年都表現穩健,穩健投資者可以適當關注。
私募的分家,大佬們的悲歡離合除了因爲投資理念的不一致外,也可能是背後股權激勵的變化導致人心的渙散。私募界最重要的是人,好的產品、業績得益於人的管理,而由人經營出來的業績可謂是三十年河東三十年河西,市場的這種捉摸不定、變幻無常成就了不少大佬,爲投資者創造了巨量的財富增值,同時也淘汰了一些曾經風光一時的產品及基金經理,短期的勝利在資本市場上是站不住腳的,投資者不可盲目追星,即使在明星基金經理自立門戶之時也要關注其以前產品的業績,辨別其投資風格及風險管理能力,對自己的財富認真負責。