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匯率改革和資本項目可兌換,也是兩大攻堅戰。在當前經濟形勢下,一方面,受國際金融市場動盪影響,人民幣升值壓力猶存,外貿形勢可能進一步趨緊。貿然啓動匯改,進一步擴大匯率波動區間,或給外貿企業帶來更大沖擊。另一方面,全球量化寬鬆貨幣政策的負面溢出效應,破壞了國際間匯率均衡結構,加劇資本跨境流動。此時擴大人民幣匯率波幅,放開資本項目管理,勢必增加跨境資本進入中國的套利機會,“熱錢”大進大出,將嚴重衝擊金融市場,影響貨幣環境穩定。
在資本項目可兌換方面,根據國際貨幣基金組織的分類標準,目前人民幣資本項目實現部分可兌換、基本可兌換、完全可兌換的項目數,總體佔全部交易項目的75%。股票、債券、衍生工具、跨境信貸等跨境資本流動規模大的資本項目方面,還有相當多的管制。這是我國金融業乃至實體經濟的一道防火牆,只有在國內金融體系和金融監管機制相當完善之時,實現資本項目可兌換才能水到渠成。
因此,有人對此次沒有擴大存款利率浮動區間感到遺憾是沒有必要的。事實上,這既與金融監管部門對金融業發展的整體考慮有關,也與我國金融業面臨的內外部環境有關。
當前,有關方面還需要紮實做好相關配套工作,比如加快發展債券市場、培育金融市場的基準利率體系,加快財稅體制改革、對地方政府和國有企業進行財務硬約束,降低金融機構的准入門檻、鼓勵和引導民間資本進入金融服務領域等。這些基礎配套工作的進一步完善,將爲全面地利率市場化創造良好環境,從而更好地配置金融資源,支持服務實體經濟發展。(王信川)
(來源:經濟日報)