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10月30日,聯合國秘書長潘基文(中)抵達印度首都新德裡,開始對印度進行為期兩天的正式訪問。 新華社記者王曄攝
美國引發的金融危機導致世界資金流向發生變化。就連1997年亞洲金融危機時基本未受影響的印度,這次也遭遇了資金流出和貨幣貶值的衝擊,經濟前景不容樂觀。
印度對美國和中國經濟的依賴程度與其他亞洲國家相比要低得多,並且不存在短期支付的流動性擔懮。但印度仍被卷入全球性金融危機的連鎖反應衝擊中,一個直接原因就是近年來印度所實施的資本流動自由化政策。印度通過財政赤字和經濟景氣的擴大維持國內較高的利率水平,吸引大量的資本從海外流入印度。
外資流入主要是直接投資、證券投資和中長期的商業貸款。進入本年度以來,除直接投資有所增長外,其餘兩者大幅下降。
資本流動的變化使得過去利用利率較低的海外資金的印度企業在籌措資金時陷入了困境。另外,由於海外資金的撤出導致印度股市下跌,企業從國內股市的融資也急劇減少。此外,企業籌措資金的成本也在上昇。印度央行公布的約2300家企業的財務數據顯示,2008年4-6月企業的利息負擔同比增加59.7%,稅後利潤從去年同期的33.9%直降至8.2%。
印度從海外籌措資金的主體是民間的工業企業。當這些從海外籌措資金的大企業加強從國內金融機構貸款時,將使印度國內原本依賴銀行貸款的中小企業面臨困境。
印度經濟是以擴大投資為引擎實現高速增長的,但從上面的分析可看出,支橕其投資活動的資金基礎是脆弱的,即印度並非依靠穩定的國內資金,而是依賴非常容易受到國際市場影響和左右的海外資金。這是印度經濟的一個嚴重問題。
影響印度經濟的還有另外一個因素,即印度的經濟增長受到公營企業的弊端和基礎設施落後的嚴重制約。這是印度經濟的結構性問題。
印度即使沒有受到金融危機造成的海外資金流動變化的影響,以制造業為主的擴大投資模式也會受到需求不足和基礎設施落後的制約而不得不做調整。 (編輯:劉瑞常)