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當前世界經濟緩慢復甦,通脹開始逐步取代經濟衰退成爲一些國家面臨的主要經濟風險。而美聯儲繼續維持零利率及量化寬鬆政策,美財政刺激計劃繼續推進等等,反映出美經濟政策的“通脹”取向。儘管美“通脹”政策是其經濟利益使然,但與此同時,也是其在戰略上算計中國的重要手段。
美國通過“通脹”,一可改善金融機構資產負債表,全面解凍金融市場。二可在維持名義工資不變的基礎上、降低實際工資,增加就業。三可推動美元匯率下行,增強出口優勢,服務於美“再工業化”進程。四可增加美元鑄幣稅收取,稀釋鉅額公共債務,從而變相“賴債”。
但如果換一個角度,將美此舉放在中美關係、美國對華政策的大背景下詳加審視,可以看到美“暗算”中國的種種端倪。近些年隨着中國崛起加速、綜合實力與國際影響力的全面提升,美國在戰略上對華日益焦慮、戒備的同時,拿中國越來越沒招,原有一些手段包括軍事同盟、對臺售武、支持“藏獨”“疆獨”勢力等均無法有效牽制、遏制中國崛起步伐,因此美將“寶”壓在經濟上。近期美在經濟上頻頻對華髮難即是例證。
值得指出的是,美國通脹政策對中國發展具有很大的潛在危險。首先,美可用對外輸出“通脹”,美元貶值等手段,使中國外匯資產大幅縮水,掏空中國戰略資產、遲滯中國崛起。第二,美維持低利率、低美元“雙低”政策,放大人民幣升值預期,將進一步誘推國際熱錢涌入中國市場,使國內股市、樓市“泡沫化”更爲嚴重,在金融上搞亂中國。第三,美可以通過美元貶值、推升大宗商品上漲等手段,加劇中國國內輸入性通脹,製造國內社會不穩定因素等等。
爲此,中國應高度警惕,妥謀應對之策。短期看,首先應加強與美在宏觀經濟政策方面的博弈,比如可將美要求人民幣升值與中國要求美採取負責任的財政貨幣政策、防止美元貶值、對外輸出通脹等相聯繫。其次考慮到中國持有美長期國債較多、短期國債較少(2009年底數據顯示,長債佔比爲92%,短債爲8%),可考慮調整債務結構,增加短債比例。再次要管理好國內通脹預期,遏制資產泡沫化、加大對熱錢流入的監管力度。
長期看,根本上還是要加速人民幣國際化步伐,事實上美國所以能以“通脹”爲武器對中國轉嫁各類經濟危機,根子還在於人民幣與美元捆綁、中美兩國宏觀經濟政策捆綁在一起,美“通脹”取向的貨幣財政政策也通過美元向中國傳遞,限制中國加息抑制通脹的空間。從這個意義上講,人民幣必須國際化,與美元匯率徹底脫鉤,才能從根本上斬斷美通過國內經濟政策搞亂中國經濟的路徑。其次應加大外匯資產去美元化進程,美元說穿了沒有美國政府的擔保就是一堆廢紙,而美國政府的日益升高的債務危機已使其信用越來越不靠譜,應善於動用外匯資產多買一些實體經濟類資源,比如知名國際品牌、企業、資源能源等等。吉利收購沃爾沃就是很好的範例。▲ (作者是中國現代國際關係研究院美國所學者。)