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央行昨晚宣布,自2010年12月26日起上調金融機構人民幣存貸款基准利率,金融機構一年期存貸款基准利率分別上調0.25個百分點。分析人士指出,此次加息主要是為應對來年通脹壓力。
上調後的一年期存貸款基准利率分別為2.75%和5.81%。這是央行年內第二次上調基准利率,上次加息是在10月20日,一年期存貸款基准利率也分別上調0.25個百分點。此前,年內已6次上調存款准備金率,目前金融機構存款准備金率處在18.5%的歷史高位。
中國國家統計局此前公布,11月CPI同比上昇5.1%,昇幅高於10月份的4.4%,同時也是2008年7月以來的最高昇幅。這一數據很可能進一步令外界擔懮。
央行貨幣政策委員會委員李稻葵表示,此時加息時點選擇非常好,歐美正逢聖誕假期,市場不至於過度反應,央行此舉主要是調節通脹預期。
中信證券首席經濟學家諸建芳分析認為,未來半年的CPI增幅會保持在4%以上,在此背景之下,央行加息符合年內上調利息的預期。
此前,中央確定明年的貨幣政策轉為穩健型,其中重要的方面就是調整通脹預期。穩定價格總水平已經列為政府工作的首選。
>>股市
-影響
短期面臨震蕩調整
國泰君安首席經濟學家李迅雷表示,本次加息的幅度只有0.25%,意味著市場利空並未出盡。但同時市場又對央行接下來的加息措施有所預期,因此即使下跌,空間也相當有限。
中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚表示,此次加息意味著中國貨幣政策正式進入緊縮周期,股市短期面臨震蕩調整。向松祚指出,盡管近期地產銀行板塊表現較為活躍,但在較為嚴重的通脹周期階段,明年信貸將面臨緊縮,房地產行業調控也將趨緊,因此地產銀行板塊並不具備連續上漲的條件。同時短期股市將震蕩下行,建議空倉的機構和散戶繼續觀望。
>>樓市
明年房價可能下跌
北大公共經濟研究中心研究員、資深房地產專家韓世同認為,加息猶如『利刀』,會增加明年房價下跌的可能性。『但這次加息是好事。』
韓世同比喻說,現在房價上行的趨勢就像一個不斷膨脹的氣球,而加息相當於給氣球放氣,會降低房價繼續上漲的壓力。他說,此前多次上調准備金率是『鈍刀子』,作用並不是很大,相對來說加息屬於『利刀子』,對抑制通脹和穩定房價作用都較大,『明年房價下跌的可能性將會更大。』
渤海證券宏觀分析師杜征征分析,加息對房地產企業來說負面影響較大。第一,在房地產企業信貸融資規模受到控制的情況下,融資成本也在逐步提昇。第二,購房者的成本持續提高,也會減少成交量。
>>熱錢
不會引入大量熱錢
興業銀行首席經濟學家魯政委表示,此前曾有不少觀點擔心,加息可能吸引大量的熱錢流入,導致國內通脹壓力更難控制。魯政委認為,實際上,政策性基准利率的調整與熱錢套利並無最直接的聯系,而與『市場利差』及人民幣昇值預期正相關,故適當加息並無大礙。
市場人士指出,眼下內地銀行對大型央企、房地產抵押類的貸款等仍參照基准利率執行,利率偏低將助長對廉價信貸的過度需求,擠壓民間資本流入樓市股市加重資產泡沫,並造成套利空間,反而引來熱錢。因此,適當加息還有遏制熱錢的效果。
-算賬
首套貸80萬月供增121元
本次加息後,首套房、二套房貸款人每月將多還多少月供呢?
以首套房客戶貸款額為80萬、貸款年限20年,等額本息還款基准利率計算,本次加息與10月20日加息後對比,借款人每月月供增加121.33元,多支付總利息29119.49元。
以二套房客戶貸款額為150萬、貸款年限20年,等額本息還款上浮1.1倍利率計算,本次加息與10月20日加息後對比,借款人每月月供增加260.07元,多支付總利息62415.91元。
-加息原因
抵御通脹壓力
中信證券首席經濟學家諸建芳表示,央行此前已數次上調存款准備金率,因此央行加息決定符合之前的預期。諸建芳稱,由於目前的通脹水平依然很高,而且未來通脹的壓力依舊存在,因此從抵御通脹的角度加息非常必要。
渤海證券宏觀分析師杜征征也認為,本次加息主要是為抑制通脹,使貨幣政策逐漸向常態化回歸。杜征征認為,預計明年上半年CPI仍然保持在較高水平,且單月很有可能再次超過5%,加息對引導通脹預期來說,效果還是遞增的。
西南證券研究所所長王劍輝說,央行本次加息主要是穩定春節前的購買力上昇造成的物價壓力。
解決『負利率』
『這次加息主要還是為了解決負利率的問題。』復旦大學經濟學院副院長、金融學教授孫立堅表示,『加息不是「抽水機」,而是給中低收入的、投資不起股市、樓市的老百姓發了「救生圈」,讓他們不至於因物價越來越高,使得財富越來越縮水。』
『0.25%的幅度,並不能讓投資者覺得把錢放在銀行裡就比投資樓市、股市更有吸引力。』孫立堅說,『相信央行此次加息主要是更多考慮民生的問題。』
-政策預期
明年或加息兩次
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇預計,貨幣政策轉向穩健後,價格型工具的使用將會增加,明年上半年會繼續加息1-2次,人民幣匯率的彈性將進一步增大。
交通銀行首席經濟學家連平預計,明年存款准備金率可能至少調整4次,利率有兩次的上調空間,但負利率的狀態仍會維持。
渤海證券宏觀分析師杜征征預計,明年利率工具會動用2-3次,每次25個基點,預計下次利率調整在春節前後,而存款准備金工具將先於加息。
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