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天津北方網訊 據了解,元旦過後,機構加大了對基金的贖回力度,上周這種狀況愈發顯著。機構加大贖回力度,間接地加重了基金的兌現壓力。
機構贖回基金被減倉年前資金面緊張的局勢逐漸加劇,機構對持有基金的贖回力度也在加大。
多家基金公司市場部人士表示,元旦之後,四季度基金被贖回的勢頭在繼續,只是各家所受影響不一。
而據了解,近期贖回的力量主要來自於機構。上海一家基金公司市場部人士透露,近日公司旗下股票型基金的贖回主要來自於機構。值得一提的是,基金顯著贖回開始於上個星期。在上周之前短暫出現淨申購的滬市ETF基金,上周再次出現淨贖回,淨贖回總額為2.108億份。
贖回不是看淡市場業內人士分析稱,機構的贖回並不是看淡市場,更多的是出於調頭寸的需要,可能和銀行間拆借利率從上個星期開始急劇上昇,銀行『缺錢』有關。1月26日數據顯示,銀行間拆借市場IBO001品種(一天期同業拆借利率)達到7.7608%,而在1月14日,該利率僅為1.92435%。
機構加大贖回力度,間接地加重了基金的兌現壓力。德聖基金研究中心倉位測算數據顯示,上周,各類以股票為主要投資方向的主動型基金倉位均顯著下降,扣除被動倉位變化後,股票型和偏股混合型基金主動減持都超過1%。
大成基金表示,經過一輪恐慌性下跌,市場的估值已經具有很強的吸引力了。但由於預期資金收緊的擔懮,市場未來可能仍選擇暫時的觀望。
不過,業內人士預計,目前這種流動性異常緊張的局面節後或有所緩解。
節後緩解資金緊張『近期資金極度緊張,除了央行限制信貸擴張的本意外,很可能是央行緊縮過度所致。在目前流通速度明顯低於歷史水平的情況下,沒有人知道多少的貨幣信貸纔是合理的,政策只能試錯,除了利率水平和銀行頭寸等指標外,最關鍵還是通脹變化。』大成基金指出,試錯就意味著如果央行觀察到真的過緊,就會適度放松,如此循環。相信春節後流動性異常緊張的局面可能會有所緩解,但資金偏緊的局面可能長期存在。
上半年重行業 下半年重個股那麼,在資金面或長期偏緊的局面下,股市投資該采取怎樣的對策?
在日前國海富蘭克林基金舉辦的『思辨全球領先變局』全球視野高峰經濟論壇上,國海富蘭克林研究分析部總經理徐荔蓉指出,經濟擴張與流動性收縮的互動效應將貫穿今年始終,因此市場將不會形成一定程度上的趨勢定向,行業結構性輪動或將成為主導。而『上半年重在行業配置,下半年重在個股選擇』已在市場的『試溫』中取得共識,踏准時點投資成為謀取超額收益的主導因素。
具體行業方面,徐荔蓉指出,受益於『十二五』規劃的利好,電力設備行業具有較好的投資機會,建議超配該行業。而從細分板塊看,特高壓、智能電網、新能源和節能減排將是該行業投資的四條主線。此外,消費品行業特別是低價快速消費品行業具有較好的行業前景。2011年上半年,若通貨膨脹控制在5%以內,大眾快速消費品能夠順利將成本上漲轉嫁到終端,就會有盈利和估值雙昇的投資機會。 (記者吳倩)