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羅得志
A.小貸憑證VS信托理財產品
收益率:小貸憑證一年期收益率9%,與信托產品相當。
風險性:兩者相當。
流動性:小貸憑證遠高於信托產品。
投資門檻:小貸憑證投資門檻為20萬元以上,與信托相近。
B.小貸憑證VS國債
收益率:小貸憑證遠高於國債,一年期國債收益3.7%。
風險性:小貸憑證高於國債。
流動性:兩者接近。
投資門檻:小貸憑證高於國債。
C.小貸憑證VS銀行理財產品
收益率:小貸憑證高於銀行理財產品。
風險性:小貸憑證略高於銀行理財產品。
流動性:小貸憑證高於銀行理財產品。
投資門檻:小貸憑證略高於銀行理財產品。
風險、收益和流動性比較>
『小貸憑證』高收益來自何處?投資價值幾何?日前,記者采訪了重慶金融資產交易所董事長、金融學博士羅得志。
問:小貸資產受益權憑證的高收益是怎麼來的?
答:高收益實際上來自小額貸款公司面向企業發放的貸款利息收入。現在很多中小企業達不到銀行貸款標准,需要從小額貸款公司貸款,按國家規定,小貸公司的貸款利率可以是銀行利率的4倍,年利率可以達到26%。
問:小貸公司為什麼願意把自己的貸款證券化後再出售?
答:因為小貸公司自己也缺錢。按有關法規規定,重慶的小貸公司用於貸款的資金,不能超出自有資本金的兩倍。這樣的資金量,遠遠不能滿足中小企業貸款的需要。所以小貸公司需要貸款證券化來實現融資。
問:這個產品的風險究竟有多大?
答:我們設計了多重風險防范機制,包括:小貸公司作為發行人,首先必須獲得市金融辦的准入許可,成為金交所的會員;需要通過注冊專家委員會的注冊審查;我們還設計了內部增信加大產品保險系數;引入外部擔保公司作擔保;做市商提供流動性保障。最後,我們還設立了投資者保護基金,提取交易費的一定比例作為風險金。
問:會不會出現產品違約風險?
答:這樣說吧,除非以下情況同時出現纔可能出現違約風險:產品涉及的30%的企業無力還款,小貸公司自身破產,同時擔保公司也破產。三峽擔保具有AA+信用評級,是為企業債券做擔保的。所以說產品違約風險很小。
問:推出這一產品意義何在?
答:這實際上是重慶的一大金融創新,可以解決中小企業融資難的問題,而且產品從開發到交易模式,包括交易所平臺、坐市商制度以及網絡交易,在全國都是獨一無二的。