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進入2012年的六月,投資者的內心就像這夏至的天氣開始燥熱衝動。對於行情的期盼之情溢於言表,社保、QFII和基金三大主力的增倉和開戶都成爲媒體關注的焦點。甚至有人搬出“五窮、六絕、七翻身”的股諺。
“五窮、六絕、七翻身”是胡說八道,還是言之有理,我們可以仁者見仁、智者見智。不過,2012年的六月份或許真能成爲一個拐點。
從國際上看,美聯儲經過兩天的閉門會議之後宣佈陸續實施扭曲政策,即買入長期債券賣出短期債券以壓低長期利率,爲企業融資降低成本,促進適當的流動性,並沒有推出所謂的第三次刺激計劃,也就是QE3。這儘管讓部分投資者的預期落空,股市暫時沒有得到利好刺激,但是另一方面也反映,美國經濟的復甦儘管有反覆,但是正在進行中,沒有惡化也就不存在刺激的要求。刺激這種東西如同激素,救得了一時救不了一世,能不用則不用,能謹用則謹用,市場的平靜未必就是壞事。畢竟道指在12800點的位置,相當於上證指數當年5500點。而來自希臘選舉的消息也讓全世界鬆了口氣,支持緊縮的希臘右翼政黨以微弱多數勝出,說明大多數希臘人在生死存亡之際尚有理性,而希臘因此可能繼續留在歐元區內對於歐盟也是一種安慰,否則如果希臘退出歐元區,不光希臘命運難測,就是歐盟也將面臨考驗,世界經濟的不確定性陡增。作爲中國的第一大貿易合作伙伴,歐盟一天不穩,我們就一天難言進出口能穩,進出口形勢不好,中國經濟必然雪上加霜,調整的時間和力度均要重新審視。國際形勢如果用一字來形容,那就是個“穩”字。
從國內看,央行宣佈降息意味着貨幣政策明確調整,降息通道打開,當然由於伴隨着浮動比率的放開,階段時間內實際利率還有可能不降反升,但從趨勢看對於加速經濟軟着陸是有指導意義的。不管如何,貨幣相對寬鬆,資本市場的日子就會好過,而經濟底的到來也會讓市場反轉預期明確,房地產市場以價換量的回暖行情也在一定程度上緩解了人們對於相關行業持續低迷的擔憂,業績底也有了快速形成的可能。隨着十八大召開日子的臨近,政策層面會暖風頻吹,社保也好,QFII也好,基金專戶理財也好,選擇五六這兩個月份進場是合理的,大資金不可能在三季度出現明確的經濟底之後行動,那樣不把市場打飛纔怪,正所謂悄悄進村,開槍的不要。
當然,這個市場頂上始終是頂着一顆雷的,這個時不時要炸一下的雷就是創業板。理論上講,高風險的品種對應的是低市盈率,但現在滿擰,不是雷又是什麼,可以預言今後市場的波動隱患就在此;若跌,必是創業板惹禍。水皮
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