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近期,由於受二級市場正股下跌的影響,可轉債出現了較大調整,不少可轉債已跌破100元面值。對此,業內人士認爲,經過持續下跌之後,目前可轉債債底保護越發增強,具有相當高的安全邊際,其配置價值日益顯現。興全可轉債基金經理楊雲也表示,經過近期的下跌後,可轉債已經很便宜,估值優勢明顯。
2011年來,轉債估值不斷壓縮,近兩年雙良轉債、澄心轉債的不以轉股的解決模式,以及近在咫尺的唐鋼轉債償付、新鋼轉債的轉股難題,似乎都在顛覆着過去以轉股爲博弈的定價基礎。對此,楊雲分析指出,隨着中國股市規模的攀升和估值的日趨國際化,市場也在日趨成熟,轉債的估值定價基礎勢必也會隨股市的變化而變化。