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再過10天,首批28家創業板上市公司將迎來大股東解禁潮,由於這些公司在9月底已經發布公告,主動承諾延長股份鎖定期,解禁潮實際上已經不復存在,市場憂慮可以消除。但是,隨着創業板進入第三個年頭,大股東進入解禁期將是一件持續性的事情,因此,需要對大股東的解禁有更多的認識。大股東解禁不可怕
2009年10月30日,28家公司作爲首批企業正式在創業板交易,隨着3年限售期滿,本月30日大股東就可以解禁了,28家公司限售股解禁數量總計11.17億股,市值100多億元,是四季度解禁高潮的主要部分。
這麼大數量解禁股引起了投資者的擔憂,也是導致9月初股市持續下跌的一個因素,創業板指數9月因此而下跌2.4%。不過,這個憂慮應該可以暫時消除了,因爲9月底這些公司大股東紛紛發佈公告,主動延長股份鎖定,時間從數月到一年不等。同時,到12月25日,又有8家創業板公司大股東進入解禁期,但這些公司也大部分宣佈延長股份鎖定期。
創業板公司大股東主動延長持股限售期,有利於降低創業板整體解禁壓力,對創業板市場的穩定具有積極意義。同時,創業板大股東的集體承諾也說明,大股東持股的解禁,看上去數量很大,其實反而不是很可怕,因爲大股東賣出股票的願望其實不是很大。這幾年就有多家主板公司大股東承諾延長限售期,但沒有出現過小非承諾延長限售期的情況。
大股東增持多於減持
解禁並不等於一定就會賣出股票,特別是大股東,有個更大的問題是要保持控股權,因此,大股東不會輕易賣出股票,大量賣出股票的可能性更低。從滬深股市來看,2005年股改至今已經7年,大部分大股東的持股都進入瞭解禁期,但至今真正控股大股東減持股份的相當少,尤其是央企,至今沒有一家大股東出售1股股份,倒是反過來,由於這幾年市場持續低迷,很多央企大股東都增持過股份,持股比例反而比股改前更高。
至於大家最擔心的中小板、創業板等一些民營企業,其實這幾年控股股東減持股份的情況也非常少,也有不少控股股東進行了增持,如蘇寧電器控股股東張近東就是在增持。
全流通之後減少數量最大的羣體,主要是非控股的小非,特別是那些財務投資者,如私募股權基金,其入股的目的就是要套現,減持是早晚的事情。
從2007年7月開始,中小板首發大股東解禁從未中斷過,但研究機構對走勢研究後發現,大股東解禁後個股的市場表現整體上要超出同期大盤15%以上,大股東解禁後的市場表現明顯還要好於小股東解禁後的表現,就是說,大股東解禁期的到來可能引發階段性的行情。
影響股價主要是業績
影響公司股價長期走勢最重要因素,還是公司的業績,業績是王道!
我們看創業板首批28家上市公司,同樣面臨10月30日大股東解禁的擔憂,但股價表現完全不同,截至本週四,這28只股票,11只股票今年上漲,17只股票下跌,上漲的股票中,紅日藥業漲幅最大,上漲115.49%,股價創出歷史新高,而看公司的業績,今年上半年淨利潤增長149.77%,同時已經預告前三季度淨利潤同比增長100%至130%。探路者今年上漲34.68%,股價同樣是創出歷史新高,再看業績,上市以來業績持續增長,2009年、2010年、2011年淨利潤分別增長72.92%、22.39%、98.81%,現在又預告今年前三季度淨利潤增長51%。
但是,一些股價下跌的股票,不少已經創上市以來新低,如吉峯農機曾經是上市時候的牛股,今年則下跌39.46%,是28只股票中跌幅最大的,股價也創上市新低,看公司的業績,預告前三季度下降20%-40%。
這些事例說明,決定股價上漲的最主要因素是業績,而不是解禁潮。
本報記者連建明