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本報訊業內人士11日透露,相關機構正在設計分級基金ETF,以幫助投資者進行T+0套利。上交所明年年中有望出臺相關規定,明年年中或下半年基金公司可能推出相關產品。
該人士說,分級基金ETF允許投資者用一攬子股票在場內換成母基金份額,當日自動分拆成子份額賣出套利,從而省去場外申購轉入場內時間,實現T+0套利,反之亦然。目前,分級基金整體場內溢價下的套利模式爲:資金在場外申購母基金,轉至場內分拆成子份額,然後賣出套利,這一過程需要3個交易日完成。
分析人士認爲,更快的套利將爲分級基金帶來更大流動性。這一機制將使子份額獲得更準確定價。目前,在T+3機制下,子份額定價不夠有效,原因在於3天的延遲會使折溢價不斷加大,而且,價格偏離甚至可能導致套利失敗。分級基金ETF所帶來的T+0模式有可能解決上述問題。 (曹乘瑜)