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本週四轉融券業務試點將正式推出,意味實施2年的融資融券業務進入一個新階段,而這個業務呈現出的潛力,值得關注。對廣大中小投資者來說,近幾年滬深股市出現的一些新業務,正帶來操作手段的變化,因此,需要學習瞭解。融資融券業務是2010年開始試點的,所謂融資融券,簡單說就是投資者向證券公司借錢買股票或者借股票賣出,通過槓桿操作,進行做多或者做空,從而獲得收益,證券公司則獲得利息收入。剛開始試點的時候,這個模式並沒有受到市場重視,但是,3年來這個業務得到長足發展,融資融券餘額已經超過1000億元。
看來,市場對這個業務需求很大,於是,去年開始推出轉融資業務,如今又推出轉融券業務。轉融券業務就是持有股票的機構(包括基金公司、上市公司大股東、投資公司等),可以把股票通過證券公司借給投資者賣出。之所以要搞這個業務,是因爲目前融券業務只限於券商,一家券商的股票數量有限,不能滿足投資者的融券需求,常常借不到股票,而轉融券業務可以向其他機構借股票,擴大了融券業務的規模,使得做空機制更加完善。
這幾年,從融資融券到股指期貨,一系列創新業務的推出,正在改變市場的操作手段,比如,融資融券和股指期貨,做多或者做空都可能賺錢,改變以前只能做多單邊賺錢的格局。因此,市場做多做空兩股力量爭奪會更激烈,像2006年到2007年,在短短的22個月裏上證指數上漲5倍的暴漲恐怕很難重演,走勢也許會更穩健,時間週期更長。
這些新業務,增加了投資工具,運用得好,可以增加收益,因此,值得更多的投資者學習瞭解,當然,風險也加大了。但是,即使不使用這種槓桿工具,同樣有必要了解這些新業務,因爲這對分析市場變化還是很有幫助的。
連建明