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　　隨着利率市場化的序幕拉開，各大銀行紛紛對不同期限的存款利率進行了不同程度的上調，以吸收存款保持市場份額。而進入6月份以來，銀行理財產品收益下行趨勢更爲明顯， 6個月以下期產品平均收益率降至4.55%以下。部分短期人民幣理財產品的預期年化收益率甚至低於一年期存款利率。

　　此長彼消，存款還是理財，是個問題。一些理性的投資者開始觀望。

　　天津北方網訊：銀行理財產品市場變得越來越脆弱。

　　央行將金融機構存款利率浮動區間的上限調整爲基準利率的1.1倍、貸款利率浮動區間的下限調整爲基準利率的0.8倍，利率市場化的序幕就此拉開。在央行政策出臺的第二天，五大國有銀行便將一年期定期存款利率上調至3.50%，與降息前持平；隨後，各股份制銀行、城商行也紛紛跟進，對不同期限的存款利率都進行了不同程度的上調，以吸收存款保持市場份額。

　　與此同時，6月8日央行宣佈了三年半以來的首次降息，距5月12日央行下調存款準備金率不足一個月，帶來了市場資金面的進一步寬鬆，繼續對銀行理財產品的整體收益帶來負面作用。今年以來銀行理財產品的收益率原本就一直處於下行通道之中。據普益財富統計，截至6月14日，今年共發行銀行理財產品11575款，較去年同比增長24.60%，但理財產品的收益率卻掉頭向下：一季度人民幣產品的收益維持在5%以上；5月份， 6個月以下期產品平均收益率已降至4.80%以下；進入6月份以來，產品收益下行趨勢更爲明顯， 6個月以下期產品平均收益率降至4.55%以下。部分短期人民幣理財產品的預期年化收益率甚至低於一年期存款利率。

　　此長彼消，存款還是理財，是個問題。一些理性的投資者開始觀望。

　　月底面臨年中“大考”

　　理財收益率暫難大調

　　“理財業務作爲吸收存款資金的一大利器，哪家銀行也不會漠視這塊誘人的蛋糕。下一步肯定會想着法兒深耕這塊業務。”國家開發銀行天津分行的一位分析人士斷言。而且，息差的大幅降低將倒逼商業銀行在經營模式、盈利模式上進行改革與轉型，必然加大對中間業務的投入，其中理財業務首當其衝。

　　今年以來，一些股份制商業銀行和城商行紛紛加大了理財業務份額，並根據其自身特點找市場定位，謀求差異化發展：在客戶定位方面，城商行產品多瞄準普通客戶發售；國有大行面向中端市場的產品佔比較高；股份制商業銀行在立足中端市場的同時，積極向高端市場拓展；外資行則主要鎖定高端市場。

　　眼下，各家銀行紛紛上浮存款利率的同時，銀行理財產品部門也正在醞釀着新發行理財產品的收益率水平和盈利模式。招商銀行園區支行的一位理財師分析，各期限理財產品的預期收益率都會有不同幅度的調整，其中，短期理財產品的收益率降幅可能會大於中長期產品。不過，目前銀行對理財產品收益率的調整還沒有正式開始，主要考慮到6月末年中存款大考，大家都不想搶先一步。

　　理財佈局“長線”產品

　　盯緊端午“節日特供”

　　面對當前理財產品收益進入下行通道的狀況，盛世普益銀行分析師曾韻佼指出，投資者可以通過選擇期限稍長的產品來鎖定較高收益，“5、6月份，在6個月以下的理財產品平均預期收益率都低於5%的情況下，6個月至1年期產品的平均預期收益率還保持在5%以上，便是最好的證明。”

　　在準確評估風險承受能力的基礎上，投資者可以選擇一些組合投資類產品進行購買。債券和貨幣市場類產品的收益，主要受市場流動性因素影響，降息對該類產品衝擊最大。而組合投資類產品的理財資金投向多個投資標的，其中非固定收益類資產受降息影響較小，因此目前產品收益較爲穩定。

　　選擇銀行時，投資者可多關注城商行的理財產品。爲了搶佔市場份額，在同樣的投資期限、風險以及投資起點下，城商行發售的理財產品收益普遍高於其他銀行。

　　業內人士透露，端午節前，不少銀行會推出“節日特供”產品，上浮收益率以吸引客戶。另外，本月月末是銀行的半年考覈時點，預計到6月下旬，各銀行都會發行“衝時點”產品，提高收益率來吸收存款，對投資者而言，這或是購買理財產品的好時點。本報記者嶽付玉實習生胡萌偉