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天津北方網訊:除了銀行貸款、股權融資,本市中小企業融資的“第三扇門”打開,今後中小企業可以通過聯手發行票據從債券市場獲得直接融資。昨天,天津濱海高新技術中小企業2012年第一期集合票據正式發行,這是本市中小企業首次在銀行間債券市場集體亮相。本期集合票據的發行額共1億元,發行期限3年,票面利率根據簿記建檔、集中配售結果確定。
直接債務融資全國逾百億
“兩年前我們就萌生了為中小企業設計債券融資的想法。”全力促成此次集合票據的擔保方之一天津海泰投資擔保有限責任公司總經理、天津市擔保業協會會長牟福江介紹:“發行集合票據是一項系統工程,集合發行企業多,涉及行業廣泛,發行額度大,參與服務的中介機構多,不亞於企業上市。”2010年初,海泰擔保公司就提出了發行中小企業集合票據的思路,希望借此拓寬本地中小企業融資渠道,帶動區域經濟發展。
以往企業的融資方式通常是銀行貸款,而與銀行貸款等間接融資方式相比,股票、債券等直接融資品種其實更加廣泛,尤其是在銀行間債券市場發行的債券,越來越受到關注。據了解,中小企業集合票據是國家在全國銀行間債券市場上推出的一種新的債務融資工具。一般由2個(含)以上、10個(含)以下的具有法人資格的企業,按照“統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一注冊發行”方式,在銀行間債券市場共同發行,並約定在一定期限還本付息。相關資料顯示,截至2011年10月末,全國已有166家中小企業發行集合票據、短期融資券等直接債務融資產品,累計籌集資金超過100億元。
牟福江介紹,本期中小企業集合票據在2011年12月初獲得了中國銀行間市場交易商協會的注冊確認,確定天津市亞安科技股份有限公司、天津海泰數碼科技有限公司、天津天大天久科技股份有限公司、天津市津榮天宇精密機械有限公司、天津天地偉業數碼科技有限公司5家發行企業的發行額度共1億元。2012年1月17日,本期集合票據刊登發行公告。2012年2月1正式開始發行。
企業信用評級成關鍵
“企業主體評級不符合要求,在初選中就被刷下來了。”濱海高新區某科技企業負責人遺憾地說,得悉中小企業要發行集合票據,他立即組織資料申報,但由於企業主體評級不足而被否。
據了解,此次發行的集合票據要求企業達到一定的評級標准,包括企業淨資產規模原則上不低於2000萬元;企業需成立3年以上,有成熟的經營模式,負債水平適當,經營收入、盈利水平和現金流狀況相對穩定;企業所處行業符合國家相關產業政策,不屬於產能過剩及受國家宏觀調控的行業等。據悉,此次參與初選的企業共有15家,經過篩選後只剩下5家。
而如何為企業信用增級成為集合票據發行的關鍵。海泰擔保公司和渤海擔保公司作為此次集合票據外部增信機構,為本次集合票據進行擔保,提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。經上海新世紀資信評估投資服務有限公司綜合評定,本期集合票據的信用級別為AA級,而集合票據募集的資金將用於企業補充運營資金、置換銀行貸款、優化財務結構等。(記者陳璠)